基金证券
关注
3143位值友关注
兴趣内容
精选
最新
全球万亿市值公司出炉：唯一上榜的中国企业，凭什么硬刚全球巨头
2026年5月最新全球市值超1万亿美元公司排名发布，AI浪潮席卷下，科技巨头们的排位迎来洗牌。而在这份由海外企业主导的榜单中，来自中国的台积电，成为唯一上榜的企业，位列全球第6，市值达2.09万亿美元，撑起了亚洲科技企业的门面。 一、榜单格局：AI改写全球市值版图 这份榜单的前5名，几乎被美国科技巨头包揽： 1. 英伟达（4.82万亿美元）：凭借AI芯片的垄断地位，登顶全球
2万家店只卖35亿，必胜客成了“垃圾资产”？
当一个陪伴你长大的洋品牌，开始被资本像甩烫手山芋一样抛售时，别急着唏嘘。所谓的“国际大牌”，它之所以能出现在你家门口，纯粹是因为你所在的这片市场，恰好符合了资本嗜血的逻辑。今天咱们聊一件特别有意思的事：那个红屋顶，那个不少人小时候考双百分才能去吃一顿的披萨界初恋，那个曾经让无数中国人对“西餐”两个字产生具体画面感的必胜客——它正在被打包卖掉。不是个别门店关门，不是退出某个区域市场，是百胜餐饮集团（
可转债打新这个机会，别错过了！
俗话说投资有风险，入市需谨慎。这绝对不是吓唬人的话，而是无数事实总结出来的实实在在的金玉良言但同时又有俗话说高风险意味着高回报，这句话就足以让艺高胆大的人们忘记前一句的金玉良言而义无反顾的投身股市翻江倒海。鲁迅说：中国人喜红怕绿。原来他老人家说的是股市啊股市红，心跳过快；股市绿，心跳过快。你看看，要进股市首要条件不是钱的多少，而是心脏要好，因为不管涨跌红绿，心跳都慢不下来对于我们这些时刻信奉“入市须谨慎”的“乖孩子们”来说，股市或者是投资太“难（危险）”了，尤其是现在市场情绪不明朗的阶段就更是如此了我们不禁要问：难道市场对我们这些“乖孩子们”就这么无情？不想让我们分一点市场肉沫？就没有一个既有保底收益、又可以分享股市上涨的投资工具？答案是：还真有。惊不惊喜意不意外？这个工具就是可转债。相信很多朋友都听过，但并不一定了解它到底为什么可以做到既可以保证有收益，同时又可以获得高收益。今天我们就来说说它——可转债的逻辑首先我们可以从它的名字就知道它最大的特点——可转债，可以转换为股票的债券意思就是它是债券，即拿着它每年有利息，到期了把本金还给你；其次可以在以后用规定的价格把手中的债券转换为股票；也就是所谓的上不封顶（股票涨了你手里的债券也跟着涨）下能保底（股票跌了，你手中的债券到期还能返本）。既然是可以转换为股票的债券，那它就会同时具备股票和债券的性质，即有股票的高收益和债券的稳定性。把股票和债券的特点集于一身，就代表这东西肯定是个抢手货，那就肯定不会随便让一个公司或企业都可以发行。所以审核资质很严格，不仅要求最近3年连续盈利，还要最近3年的净资产收益率平均在10%以上。这样的要求，基本上在A股里就算是出类拔萃了。这个时候又该有同学问了：咦？这么好？给广大散（jiu）户（cai）发福利？不符合资本家们逐利的特性啊。哈哈，我只能说：同学，你想多了。发福利？不存在的。听我给你讲（chui）：可转债本质是债券，但是它的票面利息很低，通常是1%-2%，远低于普通债券的利息。这点利息根本吸引不到投资者购买它的债券，那么公司企业为什么还要定这么低的利息呢？答案是，他们根本就不打算用利息来吸引投资者。用远低于市场的利息发行债券，来获得想要的资金，能成功就见鬼了。所以为了可以用最低的代价来获得想要的资金，那就要想别的办法了。什么办法呢？让投资者用低利息购买债券，过一段时间可以把债券以一定的价格转换为股票，这样投资者都成了公司股东（为了争取让可转债投资者们都转换成公司的股票，行业普遍会设定一个强制赎回条款，即如果股票价格高于转股价的130%，并且连续30个交易日中有保持15天-20天以上，即可强制以101-103元/张的价格赎回面值为100的可转债）资金融到了，利息本金也不用还了，简直就是空手套白狼啊。那投资者乐意吗？肯定乐意。首先投资者对赌公司不会拿出真金白银来支付债券利息和本金（只要让投资者把债券转换为股票即可不用还钱和利息）。那么公司就要推高股票价格，这样就实现了以低代价获得高回报。其次最坏的结果也不过是拿着债券每年吃利息，到期回本。（证监会对发行可转债有一个特定的回售条款，即在可转债到期的前2年（视条款而定），当正股价低于转股价70%以下并持续30个交易日以上，规定必须将市面上的可转债以101-103元左右赎回）到这时候又该有同学问了：公司获得了资金，投资者又获得了高回报，那谁亏了呢？答案是以前的股票持有者，因为增加的股票就把他们手中的股票稀释掉了。既然我们已经了解了可转债的内在逻辑，现在就该说说我们怎么通过可转债来获利了，毕竟这才是我们的目的。可转债发行的面值统一为100元，其中有一个转股价（转换股票的价格），有一个正股价（市面股票的价格），我们用面值100元除以转股价，就会得出每张债券（100元）可以转换股票的数量，也就是转股数而用转股数乘以正股价（市面股票的价格）也就是手中可转债的内在价值（就是可转债的转股后的价值）所以可转债的内在价值=100/转股价*正股价我们会发现当正股价（市面股票的价格）高于转股价（转换股票的价格）时，我们转换为股票时是盈利的。而当转股价（转换股票的价格）高于正股价（市面股票的价格）时，我们转换为股票是亏损的。这时就会出现一个转股溢价率。即可转债的现在在交易所的市场价除以可转债的内在价值减去1。举个例子：星帅转债目前对应的正股价为25.80元，转股价为23.92元，因此可转债内在价值100/23.92*25.80=107.9元而星帅转债的目前的证券交易所市场价为116.6元那么星帅转债的转股溢价率为116.6/107.9-1=8.1%也就是说星帅转债现在转股是相对于债券亏损8.1%的，而继续持有债券是有更多盈利的，所以其债性更强而假设星帅转债的内在价值是116.6元，交易市场债券价是107.9元那么星帅转债的转股溢价率为107.9/116.6-1=-7.5%也就是星帅转债现在转股是相对于债券是盈利7%的，转股会有更多的收益，所以其股性更强。总之，转股溢价率越低，其股性越强，可转债与股价的走势关联度越高。但买入可转债后，不管之后市场价格跌到多少，只要最后没有转股，都会按103元左右的价格收购回去，因此你买入的价格高低还会影响你持有到期的收益率。说了这么多，其实就是想告诉大家，可转债打新可以玩，现在小白也可以，只要别太贪心等到上市那天卖出，就是赚。根据去年可转债数据显示，可转债打新平均一次就可以赚56块；一年下来，平均可以赚5700元！老婆父母岳父母...咳咳，小三万了，加油吧小萌新们，看好你们嗷。坚持看到这里的同学们，是不是很想亲自上手试试？爱你们的我已经为你们准备好了详细的教程，按步骤走就可以明白原来一切都这么简单……可转债打新教程：一：开户注册：我用的是华泰涨乐财富通，以此为例二：打开APP，点击交易，选择打新神器三：选择可以申购的新债（上交所可以申购1000手（1000元1手），深交所可以申购10000张（100元1张））（不用在乎全中，能中1000就可以偷着乐了）四：如果提示中签，往账户里存入足够的资金，系统会自动扣款注意收到中签短信之后，就像短信中提到的，要在当天16:00前账户里保留足够资金，如果12个月里累计3次爽约，6个月不得参与新股、新债申购，还是很划不来的。中签之后等上二十几天左右，可转债就上市交易了五：通常上市当天10点左右就可以全部卖出卖出第一步：点击交易——我的持仓找到上市的可转债卖出第二步：卖出持仓的可转债，进到持仓界面看，该债券持仓、可用都是0就是卖出成功啦~ 是不是很简单啊同学们！但是记住这只是可转债的入门，如果要是想更深入的了解可转债还是要多看关于它的知识内容。这篇文章主要是介绍给小白同学的，我们的宗旨就是快买快卖，绝对不让可转债留在手上，毕竟我们不是为了投资，而是学（hao）知（yang）识（mao）。最后再多嘴句，现阶段可转债打新行情非常好，但也不代表未来可转债一定不会破发，所以小白们在打新前，一定要多看看券商APP内可转债的信用评级，通常评级越高破发风险越低，如果大行情变差，那更要选择高评级的标的哦。小编注：为了丰富原创内容，值得买社区与优质媒体号进行合作，引入更多优质原创内容，同时也为这些优秀的自媒体号提供展示平台。此篇文章来自于微信公众号“思哲与创富”，微信搜索“sizheyuchuangfu”
【基金理财】兴全董承非：提示风险
这两天兴全趋势基金经理董承非火了，在1月25日的一次交流会上，董总旗帜鲜明的表示对2021年悲观，提示风险并说自己已经开始减仓。要知道我是董总的小迷弟，兴全趋势是我的实盘组合的第一大重仓基，积少成多，养鸡场1号，养鸡场2号都买了不少。所以董总的观点我一向很重视，那份流传出来的会议纪要里，董总对A股的观点是这样的：旗帜鲜明的表示，目前处于极度悲观的状态，对全年不看好。而且春节前刚交流完，春节后就开始了回调，说明这次董总的判断还是非常准确的。那么董总不看好2021年，会不会成真，他的判断会是对的吗？要不要赶紧减仓？一. 投资可以很简单，但其实并不简单投资可以很简单，就是把钱交给基金经理，不管是涨是跌，基金经理会帮我们去操作，我们什么都不需要管。但投资本身很复杂很难，如果根据基金经理的只言片语来操作，那又把简单的事情复杂化了！1. 如果你相信基金经理，真的要暴跌了，基金经理又不是傻，他不会减仓吗？何必需要我们赎回。2. 如果你不相信基金经理，你用基金经理的观点来操作，万一基金经理猜错了怎么？基金经理纠正错误判断的时候，会专门给你打个电话告诉你：“我之前猜错了，最新观点已经修改了？”没有基金经理会给你打电话对吧。。就以董承非为例，不管基金经理判断对错，赎回都可能是错的。二. 预测正确：2015年4月22日，看空！2015年4月22日兴全趋势发布了的2015年一季报，在一季报中观点旗帜鲜明：总结一下：1. 已经呈现泡沫，创业板为代表的小盘股更是泡沫严重！2. 轻松越过4000点之后，继续大步狂奔3. 泡沫很快将会破灭！4. 对投资者的伤害甚至可能超过2008年！明确表示现在就是高估了，就是泡沫了。我们看看4月22日的指数处于什么位置1. 2015年牛市是6月12日见顶，6月15日开始股灾！4月22日提示风险距离见顶不到2个月！2. 上证指数最高点5178，4月22日收盘点位4398点，已经十分接近最高点了！虽然不是提示在最高点，但在泡沫时，也不可能精准的判断最高点。现在回头看，已经是神一般的存在！非常准确的判断了泡沫，提示了风险。因为后面就是连续几年的大跌了，一路跌到了2018年底。如果只是看指数走势的话，4月22日果断卖出！一定是对的，是吧？从图上看，如果你在4月22日兴全基金提示风险时，把兴全趋势卖了，卖出的点位却非常接近过去几年的最低位。也许你能见缝插针，在更低的位置接回来，但也便宜不了多少，更大的可能是卖出之后没有机会以更低的价格接回来。惊喜吗？基金经理看空，判断对了，但你根据基金经理的提示卖出，却很可能是错的。三. 预测错误：2020年3月22日，看空！2020年3月22日，兴全趋势发布了2019年年报，在年报中对市场的展望如下：总的来说，董总对2020年谨慎态度，认为目前的实体经济不能支撑A股的高回报！3月22日是周日，第二天3月23日在什么位置呢？3月23日收盘点位2660.17，刚好处于2020年3月下跌的最低点。这次基金经理判断错了，果然董承非也不是神，这次猜错了，基金表现一定很惨吧？我们看图：2020年3月23日基金复权净值17.0575元，截止2月24日兴全趋势复权净值27.5489元，相比2020年3月23日上涨了61.5%。也许比不上动辄翻倍的牛基，但和同类基金对比依然不错从年度数据上看，兴全趋势2020年收益率48%，在1869只同类基金中排名694位，排名靠前。董总在2019年年报里对2020年的判断错了，但从业绩上看，他还是做对了。但如果当时你听了董总的分析，内心一片悲观，在最低点把兴全趋势卖了，现在估计悔得肠子都青了。四. 看明白我想表达的意思了吗？2015年牛市高点，提示泡沫，2个月后果然股灾开始，提示对了。但如果你根据基金经理的观点卖出了，基本上很难以更低的净值接回来。因为优秀的基金经理会在高位择机减仓，根本跌不了多少。2020年3月低点，对2020年的行情表示悲观，结果后面却一路上涨，董总判断错了。但是基金的业绩依然一路上涨，判断错误对净值的影响并不大。但如果你根据基金经理的观点卖出了，那等于完全错过了一年的行情。对于优秀的基金经理，不管他预测的是对是错，最终在操作上对的概率会更大。但对于普通人来说1. 基金经理判断对了，也在高位会帮我们减仓，跌幅其实不会很大。但如果你卖出，想用更低的净值买回来，可能会很难。甚至永远的错过了。2. 如果基金经理判断错了，基金经理会快速纠错，最终操作结果有还是对的。但是基金经理纠错的时候，大概率不会专门再打电话提醒你的，但你卖出错了。总的来说如果你认可董总，那董总自然会帮你调仓换股，根本不需要你自己折腾！如果你不认可董总，他看空不看空你又何必担心呢？把钱交给优秀的基金经理，长期持有就可以，根本不需要自己折腾。五. 那其他基金要不要卖？如果你认为今年一定会跌，行情一定会很差，那肯定还是卖出更好。但有人卖出必然得有人买入才能成交，有人看空，必然同时有人看涨。如果全市场一致看空的时候，只有卖没有买，这就是股灾了。股市是不见血的战场，每一笔成交都是买卖双方互道SB的时候，希望你卖出的时候多想一想是谁在买，为什么买。六. 我的观点：与其去预测涨跌，不如把预期降低一点，相信优秀的基金经理会帮我们做好判断的。注意：投资有风险，入市须谨慎！！
小红书
1天期国债利率5.4%左右？兄弟们冲啊！
今天看到中国国债逆回购利率接近5.4%的消息，我感到非常兴奋。这个利率是一个非常高的数字，意味着在当前市场环境下，持有国债逆回购可以获得相当可观的收益。首先，我们来解释一下什么是国债逆回购。国债逆回购是指投资者出售国债给金融机构，并在未来以更高价格回购的一种短期融资方式。在这个过程中，投资者可以获得固定的利息收益，而金融机构则可以利用这些国债作为抵押品进行融资活动。当前的国债逆回购利率非常高，主要是受到了市场资金面的影响。由于春节期间资金需求增加，加上新冠疫情对经济产生的影响，市场资金面出现了紧张的情况。在这样的背景下，央行加大了逆回购操作力度，使得逆回购利率保持在较高的水平。这也意味着，持有国债逆回购的投资者可以获得更高的收益。不过，需要注意的是，国债逆回购虽然收益率高，但是风险也相对较高。在投资国债逆回购时，需要谨慎选择机构和时间，以避免因机构违约或市场变化而导致的损失。此外，国债逆回购也存在流动性风险，即投资者需要在回购期到期前将国债卖出，否则可能会面临流动性不足的风险。总的来说，当前中国国债逆回购利率接近5.4%，这为持有国债逆回购的投资者提供了非常有吸引力的收益机会。然而，投资者在进行国债逆回购操作时需要注意风险控制，选择信誉较好的机构和合适的时机，以确保资金安全和投资效益。 百科无常的博弈：327国债期货事件始末（附赠：327国债期货事件25周年纪念册） 值0 点评0 原创3 好价0去购买查看详情
个人养老金优惠及吐槽
概览今天2022年11月25日，正式发布养老金试点政策。那么养老金制度有什么用，值不值得配置呢？个人养老金是什么？个人养老金是指政府支持的，个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度，是我过养老保险第三支柱的重要组成部分，与基本养老保险（第一支柱）、企业年金和职业年金（第二支柱）共同组成养老的三大支柱。简单来说，就是自己存笔钱（每年最多12000元）到某个商业银行开立的保险账户，退休后再使用。个人养老金有什么优势？个人养老金最大的优势是税收优势和被动储蓄。目前房产税已经纳入试点，相信以后的税收制度将会更加完善。众所周知，个人税收是按累进税制缴纳。通过养老金账户形式未来收入缴纳的税率暂按3%执行。若当年提取则按税率表进行。案例：假设某人A年收入204000元（个人免税额度5000/月），那么足额缴纳个人养老金将会节省12000*（10%-3%）=840元/年。当然综合收入越高省税力度越大，如果是按最高档45%节省则每年可节省12000*（45%-3%）=5040元/年。被动储蓄则能让你体验到复利的魔力！假设一个30岁的年轻人，60岁退休。每年存12000元，每年年化收益11%（对标沪深300年化收益率）。总投入金额为30*12000=36万元，等到退休时可领取238万元！！！这笔资金将足够你养老并过上富裕的生活。个人养老金有哪些标的，值不值得买？从上面的优势和特点可知，个人养老金是针对于中产阶级养老的重要形式。那么既然是针对于未来的存款，存款的收益率如何将是重要考虑方面。目前已经公布了首批40家基金公司和129只合格基金供大家选择，具体见连接。https://www.nbd.com.cn/articles/2022-11-18/2558918.html以华夏养老2040三年A（006289.OF）为样本考察。此基金成立于2018年9月，至今运行超4年，总回报44.88%，年化收益9.23%。同期沪深300年化收益3.59%，跑赢沪深300近6个百分点。但沪深300指数自成立至今的年化收益为11.29%，基金据此目标仍有差距。持仓分析观察其年报中重点持仓，其重仓股票占比3.24%，重仓基金占比42.37%，持有相对分散。仔细观察持仓主要为白马股和债券类基金，此类配置防御有足而收益创造能力略显不足。另一方面高份额持有基金仓位将会形成较大的基金管理双重费用结构。即申购该基金会缴纳一次费用，而该基金申购另外的基金也会缴纳一次，造成对客户的二次收费大大减少收益率。结论综合而言，个人养老金制度是一个好制度，它不仅能激发年轻人勤俭节约的习惯还能帮助人们为老储蓄做好自身的安全垫。但是从公布的140只产品之中，其年化收益率鲜有跑得过沪深300指数的。这不禁让人畅想，如果这个免税额度给到投资者本身，让其投入到沪深300指数基金上会是怎样的情况？养老基金们还有很长的路要走。
基金取消估值的原因是啥，如何看待？
作为一名具有12年投资经验的老基民，这个问题我太会了。取消实时估值原因是估值不准确，投资者投诉太多，特别是行情下跌的趋势中，投资者亏了喜欢骂娘，赚钱了变得宽容。个人认为这是一次很好的投资者教育课，让投资者再次重视基金估值！这篇文章会告诉你基金实时净值估算过程中，只有专业人士才能识别的2个常见投资误区，让你今后买基金少踩坑。1、基金净值增长，并不代表基金盈利。2、基金的估值最大用处是判断趋势。取消估
我的炒股12年 与 父母的存定期12年
父母亲老一辈喜欢存定期，三年定期或者国债，三年或者五年。利率一直在变的，国债很难买到要一大早去，常常被要求早上六点半带他们去银行门口，让紧张疲倦的生活更加焦虑，今年因为疫情的关系被取消了，我觉得很开心（我心甚悦）。利率一直在变，其实我对钱财不是太在意的（不然怎么一张三个月的定期居然快10年了😴），当然，合理理财也是需要的，毕竟钱能够解决大部分问题，也是生活所必须的基石。利率是一直在变的:我那个时候一直担心突然要花钱，所以都是存的三个月，比如那时候预算洗碗机6k，所以存了6k的存单…… 内心理直气壮的～钱存得少有时候会被银行职员翻白眼的，不是所有，有的会。也有的态度很好，不一定。最主要的是，年轻人是不屑存定期的，更不屑于国债。（好像觉得是老年人干的，不信你去银行看，几乎都是老人家。当然，年轻人大多用手机银行。）🍀🍀恍惚间2020走到最后的十天了。掰手指头算算，涉及股票竟然也有12年+了。最近几年带老人家去存取款多了，大致上对存款与利息，被动地了解了一些。原本一开始的我，内心的倔强与信仰是不愿意多过问他们的钱财，连看都不愿意去看（保持一米线），非礼勿视非礼勿视……但被动听得多了，被指责多了，就有了大致的了解。比如10万存三年，各家银行利率是不一样的，各个时期的利率也一直在变，以这两年来说，建设银行三年10w，到期利息差不多是1.1w。（工行会少一点1.08w）渐渐地内心会不知不觉去计算，假如同样的50w，我放在股市12年，12年的沉沉浮浮，今年股市不太好，收益可能在十几万吧，平均下来一年好像只有一万?我的天哪！（收益好的时候远远不止，所以是沉沉浮浮 你只要没有卖出，那些就都是虚无的，但反过来可以安慰自己的是，你的股票数量一直没有变，还是那么多股。也可能我投入的还不止50w，最近几年又陆陆续续地投进去了一些，忘记了）（可能有人会说，你炒股能力太差，嗯嗯，是的，太差太差了）人几乎都会这么想，哎呀我高位的时候咋没有卖出去 🙃，等看见股票涨起来了，又会说: 哎呀我低位的时候咋没有买一些。不能这样想的，正如: ↓🍀那么看父母的银行定期存款，50w就是5个10w，按三年三年定期存款，12年就是可以拿4次利息，不考虑利滚利前提下，1.1*5*4是最基本的收益，对吧？所以最少收益是22w，其实每三年的利息5.5又可以生出一张存单，所以，实际收益＞22w。故，假如我股市收益＜22w，我没有跑赢父母辈的定期存款。他们一直不知道我把钱放在股市，不然知道了会🐴💩我，但把钱放在股市，总觉得自己在经营什么的感觉，周一到周五每天都有新希望，偶尔中个新股，就给自己添置一个新电器，比如想也没有细想就买的洗碗机、空调，就是这样来的。所以细想想，也没有什么不对。只不过今后，我会把一部分资金，去存个定期（我可能老了🤒）。命里有时终须有，命里无时莫强求。三两黄金四两福～愿千家万户，安居乐业。叶卡捷琳娜二世 2020/12/19晨/我看到晨曦中的曙光，阳光正好。🌸
定投1292天后，我总结出这些经验
大家好，我是橙子。今天来聊聊基金定投这种理财方式。我从2016年开始定投指数基金，到现在已经坚持1200多天。下面来说说定投以来的心得体会。所谓基金定投，就是固定时间、固定金额的买同一支基金。比如每个月5号，买沪深300指数基金，每次1000元。这样做的好处是可以平滑成本。因为基金的价格是波动的，我们每次买到的份数都不相同，所以最终的买入成本会是一个平均值。举个例子:假如一只基金的价格是1元，那么100块钱就能买到100份。第二个月，基金下跌到0.5元，那100块就可以买到200份。此时，我们花了200块买了300份，平均成本是0.667元。第三个月，基金价格涨到0.8元，我们手中的300份就能卖240块，净赚40元。这就是大家常说的微笑曲线。当然也有别的定投形式，比如定时不定额或定时不定标。定时不定额，即固定时间买同一支基金，但金额不固定。具体买多少会根据基金的估值进行判断，低估时多买，正常估值时少买。定时不定标，即固定时间、固定金额买不同的基金。判断的依据仍然是估值，哪只基金估值低就买哪只。这三种形式都有各自的优缺点，我们要根据实际情况选择适合自己的。定投听起来很简单，但在实际操作中还是会遇到很多困难。比如今年原油大跌，很多人就按捺不住激动的小手去抄底，结果损失惨重。下面是我总结的一些定投心得:1.要能承受亏损。基金短期的波动是很正常的。2. 不要想着一夜暴富。定投只是获取市场的平均收益，十年赚十倍几乎是不可能的。3. 要用闲钱投资。最好是5年以上都不会用到的钱。4. 不懂不碰。不然凭运气赚到的钱，迟早会凭实力亏回去。5. 要均衡配置。A股有明显的大小盘轮动行情，如2017年，上证50涨了25%，而创业板下跌10.67%；到了2014年，创业板上涨140%，上证50却下跌10%。6. 不要轻易抄作业。如果没搞懂主理人的投资逻辑，下跌时会慌，最后割肉离场。7 .要有耐心。市场97%的涨幅是在3%的交易日完成的。8. 不要追热点。等你进场的时候，可能热点已经转移到了其他板块。9. 要不断学习。投资是认知的变现，你永远赚不到认知以外的钱，所以要不断拓宽自己的认知边界。10. 仓位管理很重要。投资最痛苦的事情就是跌到钻石坑时，没钱了。11. 止盈很重要。定投只是平滑了买入的价格，如不及时止盈，会浪费金钱的机会成本和时间成本。12. 心态很重要。成功等于70%的心态➕ 20%的技术➕ 10%的运气。13. 定投只是众多投资策略中的一种，它并不是万能的，比如钝化效应。最后来说下我看好的几支基金:1. 汇添富中证主要消费主要消费也叫必须消费，持仓主要是食品和饮料，包括白酒。比如伊利、海天、茅台等，这些企业有着先发优势，拥有品牌定价权，且消费频次高，受经济周期影响弱。不管是在A股，还是在美股，必须消费表现都很不错。2. 易方达中概互联互联网是个强者恒强的行业。这个赛道中，腾讯和阿里无疑是最赚钱的。这两家分别占了中概互联30%的比重。其他的也是大家耳熟能详的公司，比如美团、百度、京东等。可以说，这只基金代表了中国互联网的未来。3. 建信基本面60/工银深证红利这两只基金有个共同点，即选出来的都是深市的白马股。比如格力、美的、五粮液等，这些都是深市的核心资产，且行业分布也比较合理。两者的编制规则有所不同，但持仓80%是重合的，收益也比较接近，所以选择一只即可。虽然我看好这几只基金，但也不一定会买。因为投资不仅要买好的，还要买的好。这句话的意思是，不仅要买好的基金，还要在合适的价格买入。如果基金高估时买入的话，会透支未来的收益，风险较大。所以，要等到较低估时再买入。风险提示：本文仅代表个人观点，不构成投资建议，据此买卖，风险自负。
全民都在投基了，我们聊聊买基金的时机和收益问题
这已经是我写的关于基金的第五六篇文章了，我不是金融专业，也没有在什么金融领域任职，也没有大把的资金投基金，纯属就是有点小零花投着玩玩，没想到文章受到不少的关注。确实要好好感谢值得买这个平台，正是在我一次次写东西的过程中，不断的梳理自己，也得去学习了解更多的知识，所以对于理财有了更多的认识。在我之前的文章中的评论区也涌现出了好多大神，大家一起聊，聊得很好，同时也有各种各样的声音，比如“当一个科技男开始聊基金的时候就是时候开始撤了”等等，其实吧，我聊的是我至少一年前的操作，也多次说了，这不是投资理财指导，我也不具备这样的资格，纯粹就是分享一下自己的心得啥的。既然说到了这些，在评论区我看到最多的就是大家在问，买什么，什么时候买，什么时候撤，其实说实话时机确实挺重要的，今天我就拿我三个不同的入场时间的组合给大家看一看如何做时间的朋友。一、一年以上的一笔组合这个组合就是我在前边文章中说的比较多的那个组合。到目前一共买了13支基金，总额控制在十万以内，基本也是长期不动的，有几支选的是无脑的定投，基金领域有指数，有消费，有医疗，好像科技、光伏啥的比较少，这也是我最近深入了解这些基金才发现的，购买的集中于易方达、富国、天弘等。这些基从入场以来总收益率在20%，今年以来的收益率是4.59%，很遗憾j今年没有跑赢同期沪深300，所以说买基金是个长时间的事，而且大家要耐住心性，有时候一顿操作猛如虎，回头一看还没跑赢大盘。二、两个月以上的一个组合这个组合是我在去年12月份时，看到一个被人推荐的说是保证年化10%以上收益的一个组合。一共七只基金，有消费，有医疗，有指数。到目前持有收益最高的22%，最低的—1.7%，这个纯粹是我抄作业抄的。目前的总收益应该在7-8之间，还是比较符合我的预期的，但是现在再去找那个做作业的老师，找不到他了，不知道他后续咋操作了。三、还有一个没满月的组合这个组合我有三只基金，全是买的热门，就是那些基金大明星，投入的也不多，就假装是小白，闭着眼花几千块钱买了试试。到目前的成绩大家看吧，不叫惨不忍睹，只是没法看。我这三个组合是在三个不同的账号下操作的，为的也是能一目了然的看出各自的成绩，对于不同的组合采取不同的态度，总的态度就是长期持有，拿出一点来跟风，看看效果。不过从这几个组合的对比大家能够看出来吧，基金这个东西，时机挺重要的，要学会做时间的朋友，耐得住心性，一年以上都不叫长期，毕竟就像上几篇文章中有的值友说的，没经历过股灾都不叫成熟，我们大多时候都是在找风口，找对了就能飞一会，你说是不是。所以大家要是有零花买买基金的话，要有一个长期的心态，慢慢和时间做朋友，然后，可能就会有好的收获。为什么说可能呢？——持有十年基金，收益为负的也大有人在的。所以大家还是要多多学习，好好判断。以上只是经验分享，不构成投资建议哦。
21-02-07
长期坚持基金定投让我重拾理财信心
投资理财我算是老手了，至今大概有13年的时间了，但是说到投资赚钱我算是伤痕累累不敢回想啊。06年底07年初的时候股市一片大好，身边的人都蠢蠢欲动投身股海，那个时候的我才买了房子，手上有一笔几万块准备收房以后装修的钱，看到那段时间身边的亲戚朋友都在说今天股市涨了多少今天又进账多少，听的我热血沸腾恨不得立马去开户。本着金牛座小心谨慎的心态，想象自己对股市不熟悉之前股市多少奥迪进去奥拓出来的故事让我不敢直接买卖股票。所以一番了解过后打算购买基金，那时还不清楚基金排名什么的，股市好很多基金公司设立了新的基金在发行。那时不懂，感觉老基金要两三块，新的才一块钱觉得便宜就去买了新基金。但是后来才知道，新基金在股市上涨的时候才开始建仓，相对于老基金有可能建仓成本会高一些，所以看基金的价格完全不是那回事。那个时候股市疯狂，基金也是水涨船高买什么基金都是赚，只是赚多赚少的区别。但是那个时候运气不好一只牛基都没有买到，买的都是些表现平平的基金。当时抱着08年底收房装修的计划，所以也就想着长期持有。哪想到股市像是坐过山车来到了峰顶又快速下跌。本来还赚了20%的基金到我全部赎回准备装修的时候已经亏了接近20%。好在买的不多，没有伤筋动骨，但是对折腾基金失去了兴趣。几年过去就一直买一些银行理财产品的固定收益，后来余额宝出来的时候过了点好日子，随着银行的打压收益越来越低，没有勇气炒股的我却又入了互联网金融的坑，好在作为金牛座的警惕性大部分的资金是放在了苏宁金融里面，还没有被坑。少部分钱拿来博收益的掉进了某讯的坑里。前两次成功下车，到第三次离下车还有一个月的时候某讯的坑爆了。。。。。。就这样我省吃俭用存下来的钱大部分买了银行理财拿着4左右的收益，一部分放在苏宁金融大概有6左右。随着国家对互联网金融的严格监管苏宁的很多理财产品不能买了，让我的投资渠道变得单一且收益逐渐走低。三年前的一天看了一个网友介绍支付宝里面的基金定投的理财文章，觉得这样的理财适合我。选好了一只基金设置每周自动购买，购买多少的金额由你提前预定，扣钱的时候直接从余额宝里扣。这样对于我这样的懒人正合适，分批少量的购买可以降低基金的风险，以时间换取空间，长期分批购买可以拉低成本提高风险抵抗力。我觉得这个理念适合我也就在支付宝上开通了基金定投，每周扣款一次，我只要有余钱就存入余额宝这样也不会损失活期的收益，而且也不用我每次自己操作。我当时选了三种基金一种是投资国外的QDII，一种是投资指数的，还有就是一只投资医药行业的。本着金牛座小心谨慎的心态选了三种想着一个国外两个国内，怎么都会有一只在赚，医药行业我觉得人这一辈子都离不开一定是个赚钱的行业，所以选择了一只在排行榜上靠前看着合眼缘时基金。三年来截止昨天，基金的收益率是我这么多年来理财的最好收益率。感觉基金定投这条路算是我找到了适合我的投资想法的理财方式。希望我能坚持下起十年后再来看看自己投资的收益如何。这个就是我投资理财的一些故事，手上还有一些股票原地卧倒已经十年了希望早日解套附上支付宝三只基金的收益
基金定投实盘第13期，2020年8月分析与买入
2020年8月买卖*100万买入，即10年后期望拥有的资产数量。100万版本买入：深证红利（481012）：450元中证银行（240019）：1000元恒生指数（000071）：1000元我要稳稳的幸福（CSI1014）：550元+7083.85元+986元 （注：三笔买入分别是①本期买入剩余550元，②历史存入现金宝余额，③本期卖出所得金额）100万版本卖出：医药100（001550）：522元（持仓10%）纳斯达克100（270042）：222元（持仓10%）标普500（050025）：242元（持仓10%）本期投入金额：3000元本期卖出金额：986元本期有一个变化，剩余现金不再买入现金宝，而是买入“我要稳稳的幸福”组合，具体操作后面详细说明。交易截图：注：本期卖出金额，需要先回到现金宝中，再买入“我要稳稳的幸福”，不另行通知。定投规则1）定投平台：可在蛋卷基金、支付宝-财富频道、天天基金等平台手动买入（微信买不全）。2）定投时间：每月9日晚20:31发文，见文后至10日15时前买入（如遇节假日，顺延为下一个交易日）。3）每月资金：实盘以100万为示例，每月投入金额3000元。如果标的当前高估，没有好的买入机会，则会配置债券类、货币基金产品，当标的高估到有泡沫时会卖出。本期买入后组合持仓：买入逻辑和分析1. 中证消费、中证白酒持有当前中证消费PE 37.98，中证白酒PE 43.5。按照买卖原则，白酒PE依然在卖出标准，不过均线偏离和RSI指标正常，本期不卖出。中证白酒自7月15日创出新高后，便维持在高位震荡的态势，目前是低于上月卖出价格的。尽管高端白酒依然在提价，但是终端零售价并没有真正提起来，基本与2019年底时相仿，销售正在逐渐恢复，但目前大概只恢复了六至七成，所以白酒后面的业绩有一定的不确定性。不过随着下半年国庆、中秋双节临近，年底也是白酒的消费和销售旺季，近期拼多多上的53度飞天价格已经普遍在2500元左右，去年底接近3000，今年二三月接近2000，目前大概是中间水平。除白酒外，近期猪肉价格再度大涨，仅7月的猪肉价格已经比6月高出10元每公斤，涨幅超过20%，温氏（4）止跌企稳，牧原（8）、新希望（9）继续上行，年内涨幅分别为74.68%、77.01%，新希望7月生猪收入同比增长了274%，所以中证消费，现阶段应该比中证白酒更坚挺。2. 医药100首次卖出10%持仓医药100目前PE 63.77，已经高出2015年6月的最高值，为10年来新高，当然今年医药整体的业绩不算好，所以拉高了PE，而PB距离2015年6月的高点还有不到10%。前阵子医疗器械大涨，而最近疫苗股又是一波接着一波，复星医药、华兰生物等三天两头收到涨幅超过7%的推送……我2017年开始持有华兰生物，直到去年10月清仓所有股票切换到基金，当时已有一倍涨幅，岂料今年又涨了一倍。虽然有偶然性因素成分，但是经验一再表明，瞎折腾不如不折腾，多动不如少动，再次吃到了教训。尽管我判断医药的热度在疫苗真正出来，或疫情得到控制的迹象之前不太可能走弱，不过这个位置，已经可以考虑减仓了，不期望卖在最高点，不过我还是相信未来三年，有机会以更低的价格买回来。3. 中概互联持有中概股近期又摊上大事了。前有SEC（美国证监会）和PCAOB（美国公众公司会计监督委员会）警告不要买中概股，指出新兴市场在美上市公司在财务审计方面不透明。8月6日，更是直接下禁令，针对字节跳动海外版抖音TikTok，以及微信海外版Wechat，称45天后将“禁止任何人在美国司法管辖范围内与Wechat有关的任何交易”。腾讯股价在周五一度跌超10%，但很快V回去了，收盘跌5.04%。周五收盘后，腾讯发表了一个声明，表示“正在审阅行政命令的潜在后果以便更全面理解其对本集团的影响”，实话说，这个禁令确实有点莫名其妙，不知道所谓的“交易”具体是什么，这种语焉不详的表述，怎么看都像是碰瓷和要挟的。因为字节跳动目前并没有上市，所以不会在二级市场上对我们的投资造成任何实质性影响，但是这个先例开了，后面会不会有其它的影响，还难说，反正不是好事。而具体到腾讯，因为公司业务主要还是在国内，根据财报，在美国的业务只占约2%，并且明确表示对腾讯公司，尤其是游戏业务不造成影响，所以实质性的影响其实也不大。受此影响，周五晚间美股的中概股普跌，阿里也跌了5.11%，其它的或多或少都绿。同时，7月App Store中国区手游排行榜，腾讯占据前两位，分别是“王者荣耀”和“和平精英”，所以业绩方面，依然向好，有机构看高腾讯股价至650港元。考虑到中概互联目前的估值水平，算不上很贵，且对业绩的实质性影响可能不会太大，我们还是安心持仓好了。其实，投资过程中，不确定性因素，以及一些大大小小的事件波动都是正常的，而且经常都有，不需要一惊一乍。如果给机会的话，说不定下个月又可以买了。4. 深证红利买入1份深证红利年初至今上涨10.61%，主要还是美的（2）比较给力，上涨24.41%，格力（1）目前仍然是绿的，-12.51%。还是主要说说空调行业，因为上半年的基数较低，下半年的环比数据应该会出现明显回升，以及2021年上半年同比数据将会比较亮眼，提前半年左右来反映这个向好的趋势，应该是差不多的。2019年全年，中国的空调生产和销售大约为1.5亿台，而今年预计为1.2亿台，上半年的损失还是比较大的。在当前的内外部环境下，空调大体符合“内循环”经济，且技术方面也比较成熟。格力继续回购自家股票，目前已经回购599万股，耗资3.39亿元。其它个股方面，年内仍为负的有温氏4，近期猪肉价格有较大回升，股价也有止跌回升的趋势，万科（5）和平安银行（6）。5. 纳指100、标普500、德国DAX卖出纳指100、标普500各10%持仓投资网站Gurufocus数据显示，巴菲特（Warren Buffett）最喜欢的市场指标，即总市值占国内生产总值（GDP）之比，在本周五美股收盘时已达到176.6%，为历史最高水平。不过这个指标当前是被扭曲的，一方面股价持续走高，尤其是五大科技股，对指数产生了强势的拉升，另一方面是美国二季度GDP暴跌了32.9%。最近的TikTok事件，潜在买家微软、推特，可能捡了便宜，而竞争对手Facebook推出山寨版短视频应用Reels，利好似乎更多，股价是呼呼地涨。不过随着股价的上涨，一些公司的高管开始减持，亚马逊CEO贝索斯8月减持100万股，套现30亿美元，而在今年的早前他已经减持了200万股，减持后他仍然持有5500万股，亚马逊AWS的CEO也减持了2210万美元的股票。微软执行副总裁减持15140股，价值325万美元。三倍杠杆科技ETF本周也遭遇了最大规模的单日净赎回，流出资金4.33亿美元，占其资产规模的5.6%。德国DAX数量不多，目前位置不上不下，继续拿着不动。6. 中证银行买入1000元目前PB 0.72，又回到了较低区域，维持原观点，0.8PB之前都会继续买。虽然估值没怎么提升，还在最低点处趴着，但今年一季度银行业绩表现不错，二季度将在本月发半年报，之前有传闻监管部门要求银行利润同比不得高于两位数，说明至少部分银行的业绩是会高于两位数的。年初以来，银行ETF -6.89%，而中证银行指数-11.64%，这4.75%的差值，即是基金收到的分红与打新收益，分红主要在7月，7月之后的走势对比很明显。之前我们测算过，即使中证银行指数维持业绩不增长，维持估值不增长，仅分红加基金的打新收益应该也在6%，更何况目前来看，业绩还是有增长的，估值更不可能一直在这个位置长期待着。另外，巴菲特近期也在不断地增持美国银行，从7月20日至8月初，每天都在增持，累计增持了20.59亿美元。所以，安心就好，低位坚持买。之前5月的方案，有提议在组合之外，另外买入一些银行ETF，我个人买了一些，目前大约有5%左右的收益。如果错过了，或者在这个位置仍然愿意继续加仓的话，还是可以再买一些，单次加仓，可以考虑在场内买入银行ETF，代码512800，如果没有股票账户的，可以在后台回复“开户”了解一下，排名前两位的券商，非常好的费率。7. 恒生指数买入1000元目前PB 0.95，同时低于20、60月均线，本月继续买入。恒生指数第一大权重是腾讯，占比接近10%，所以腾讯的股价走势对恒生来说还是蛮关键的，本月再次给了买入机会。前十大权重除了腾讯（1）和港交所（8）年内分别涨了40.83%和52.57%，其余个股全部为负。第二大权重汇丰控股，因为恒生银行上半年净利润减少33%，导致汇丰本周一暴跌，年内跌44.46%，相较2018年初已经腰斩有余……8. 债券基金组合：我要稳稳的幸福买入8619.85元本次买入后剩余550元，加之前累积的现金7083.85元，以及本次卖出所得的986元，将于本期开始买入蛋卷平台的债券基金组合：我要稳稳的幸福。其中卖出的986元，需要先回到“现金宝”之后，再手动买入，不另行通知了。之前没有累积现金，以及本次没有卖出的，不需要买入后两笔。本来之前，3000元买不出去的部分，都是买入“现金宝”的，目前随着高估后买不出去的更多，以及也有一部分卖出的资金，导致这笔钱在组合中的占比上升到18.31%，不容小视了，而当前“现金宝”的年化利率仅1.87%，继续放在现金宝会是不划算的。此前也是考虑到有一些朋友在不同的平台买入，本期我看了下，至少支付宝和天天基金也是有这个组合的，所以就统一将这部分钱转到“我要稳稳的幸福”了。这是由交银施罗德基金主理的一个组合，主要持有的是债券基金，组合比较稳健，且年化回报在7%以上，前阵子债券普跌，但组合一个月、三个月、6个月、近一年，都为正，成立三年多来累计收益29.34%，最大回撤为2.79%，还是非常稳健的。我这么做的目的，是为了平滑现在每月的投入，保证每月投入的稳定，以及在未来如有更好的机会出现时，加大投入。如果嫌麻烦，这部分，你也可以不买，在以后加大投入时，你再补上就是了。组合收益分析上方截图显示的沪深300为满仓业绩，选择跟踪沪深300规模最大的基金华泰柏瑞沪深300ETF（510300）同样自去年8月，每月10日定投以来的业绩为+18.13%，见下图，组合超额收益2.46%。若对定投收益的计算感兴趣，可自行搜索“XIRR”了解。谢谢你坚持看到这里。本号的第一期买入是去年8月13日，到今天，差不多是一周年。这一年来，本号共有6000多位关注的朋友，跟投的朋友应该也有好几百。每期的买入分析文章看的人是最多的，但同时，我也通过后台数据看到，这篇文章的阅读完成率最低，看到全文结束的大约只有一半，甚至不及其它文章。我不知道是不是因为看到文章开头的文章就跳出去设置买卖了，还是什么其它原因。如果是很多人仅仅是为了参考开头的买卖方案，连文章都不看，不关心我们为什么做出这样的买卖决策，那我还是有点失望的，同时也就不奇怪，为什么很多人，只要一涨一跌，就来问你该怎么办。这一年来，组合收益，我自己还是比较满意的。虽然我们买的消费、医药、互联网，在今年有运气的成分，但是今后应该也不会差到哪里去，坚定信心吧。当然，朋友们关注和跟投开始的时间不一样，尤其是近几个月，买来买去都是银行、恒生、深红利，而涨得好的几乎一份没买。不过，我也是无能为力的，也只希望你保持长期的耐心，毕竟定投就像是一场马拉松，它比拼的是耐力，而不是短期爆发力。2020年8月各指数定投买入临界点（低于此值可定投）：中证消费（000932）：18327中证白酒（399997）：7760医药100（000978）：14560中概互联（513050）：2.01深证红利（399324）：11531纳斯达克100（NDX）：9295标普500（INX）：2817恒生指数（HSI）：24708德国DAX30（DAX）：8760中证银行（399986）：7372声明：以上仅代表个人观点，据此操作买卖，盈亏自负。平时每周六晚，有组合的实盘周报，分析点评各指数走势，大小事件、新闻；每周日晚，有跟投的老友们，分享的投资故事、心得、感悟，时间都是20:31，也欢迎来看看呀～
基金定投实盘第 18 期，2021 年 1 月分析与买入
2021年1月买卖*100万买入，即10年后期望拥有的资产数量。100万版本买入：医药 100（001550）：450元中概互联（006327）：450元中证银行（240019）： 900元工银双利债券 A（485111）：1200元+683元（注：1200元为本期买入剩余，683元为本期卖出所得，683 元须等卖出到账后手动再次买入）100万版本卖出：中证白酒（161725）：176元（持仓30%）中证消费（000248）：170元（持仓 20%）纳斯达克100（270042）：151元（持仓10%）标普 500（050025）：186 元（持仓 10%）合计：本期投入金额：3000元本期卖出金额：683元（注：本期卖出金额，需要先回到现金宝中，再买入485111，不另行通知。）交易截图：定投规则1）定投平台：推荐且慢、蛋卷基金，组合可一键跟投。2）定投时间：每月9日晚20:31发文，10日15时前买入（如遇节假日，顺延为下一个交易日15 时前买入即可）。3）每月资金：实盘以100万为示例，每月投入金额3000元。如果标的当前高估，没有好的买入机会，则会配置债券类基金产品，当标的高估到有泡沫时会卖出。本期买入后组合持仓分布：买入逻辑和分析1. 中证消费、中证白酒卖出消费、白酒各20%仓位因为消费、白酒买得少，从 7 月以来开始减仓白酒，根据盈利+持仓和成本来推算，相当于拿到了中证白酒指数的 16803 点位，目前来看卖出节奏还是可以的。鉴于消费中的白酒占比较高，尽管消费距离卖出标准还有小小的一点距离，但本月还是启动卖出，首次卖出20%。白酒已有加速赶顶的趋势，在刚刚过去的 12 月，中证白酒指数单月上涨了 26.85%。老大哥贵州茅台自去年 7 月以来横盘震荡了四五个月后，也于上个月有效突破了平台位置，不能光看小弟们冲，自己也是不甘示弱啊。目前贵州茅台 2.62 万亿市值，排两市第一；五粮液市值本周短暂超过建行，一度升到两市第四，目前仍为第五，市值 1.23 万亿。中证白酒现在的估值已经来到了 64.45 倍，茅台接近 60 倍，五粮液 64 倍。拉开贵州茅台自上市以来的估值数据，上一次达到这个估值水平是 2006 年底到 2008 年 4 月期间，最高摸到过 100 倍。换句话说，自从上一次从 60 倍的估值掉下来，一直到 12 年后，才再次出现这样的估值。更进一步说，上次在这个估值买入，在估值维度被套了 12 年。随着现在 A 股市场的不断成熟，以及贵州茅台体量的变大，相信估值的波动应该会变小的，再下一次见到 60 倍估值不知道得是多少年后了。我们都知道茅台的业绩是比较好的，基本上净利润可以保持 25%～30%左右的年化增长，即使是这样，以业绩消化估值，其股价自 2008 年 4 月的 60 倍估值位置下来，也一直要到 2015 年才有效突破，换言之被套六七年。这还是业绩相当好的贵州茅台。而去年涨得最好的酒鬼酒，别看它去年涨了 338%，位居白酒板块之首。你不知道的是，它从 2008 年的高位跌下来，只在 2012 年短暂解套了 6 个月，之后一直到去年5 月才有效突破，差不多套了 12 年一个轮回了。业绩方面，贵州茅台预计营收 977 亿元，利润 455 亿元，同比均增长 10%；五粮液预计 2020 年净利润为 199 亿元，同比增长 14%。其中茅台生产基酒 5 万吨，2018 年是 49671 吨，2019 年是 49922 吨，近两年几乎没涨，四五年后，除了提价，否则增速将明显放缓。就在昨晚，有茅台总经销商称，今年贵州茅台酱香酒营销有限公司的自有产品（即系列酒）将提价 10%～40%。监管层注意到了最近白酒的过热现象，重点关注了白酒企业业绩发布的问题。其中酒鬼酒通过官网和微信公众号提出“突破30亿，跨越50亿，争取迈向100亿”等内容，被认定为在非法定渠道披露，涉嫌违规。五粮液、贵州茅台、山西汾酒近来也收到过此类监管函。2. 医药100买入 1 份按照估值标准，目前医药 100 53.49 倍的PE，已经超过了买入了上限，不过均线标准仍然可以买入，抱着“可买可不买，仍然买一份”的原则，本月继续买入1 份。经过近两三个月的消化，目前关于集采这个“利空”基本消化完毕，很多医药个股的跌幅普遍达到 30%甚至更多，估值降一降之后，一些好的标的又燃起市场的配置热情。现在新冠疫情已一年有整，国内目前整体控制良好，尽管部分地区又有一些新增确诊，相信能够得到控制。而全球范围来看，还有相当的一段路要走。按照目前疫苗的产能，明年一年应该实现不了人人接种的可能，况且技术上让人人接种也有难度。从当前医药 100 的走势看，仍有可能是下跌过程中的中继，有进一步下跌的可能性，并且可能性还不小，但预计跌幅可能不会太深。3. 中概互联买入 1 份当前 PB 6.32，较去年 3 月低点约上升 50%左右，在 50 分位左右。阿里美股约 30 倍市盈率，腾讯约 39 倍市盈率，都在相对合理的位置。所以继续买 1 份。最近中概互联的日子不好过，反垄断罚单以及可能进一步的监管，互联网人的 996“福报”问题，还有美国又出幺蛾子正考虑禁止美国人交易阿里、腾讯等 31 家中国公司，以及美团、京东、拼多多这一年来的涨幅已经不小。近来被锤得比较狠的是阿里，当前价格距离 10 月的高点跌了 29%。腾讯则还好，距离高点目前只跌去约 10%，且近期反弹比较强劲，因为反垄断打击比较厉害的是电商领域。反垄断可能在 2021 年还要整肃一些重要的案件，应该会有余震。至于拼多多的过度加班猝死问题，劳动部门已经介入，但是实话说，这个在互联网行业里面非常普遍，可能也很难真正改变什么。拼多多最近的价格还在不断新高，有人说，看到员工这么努力，就该买这样的公司，逻辑上想想好像也没什么毛病。于投资而言，应该买“拼”的公司不是吗？至于禁止美国人投资部分中国公司，首先，这个是正在考虑的，能否形成最后的一致目前尚不清楚。其次，中概股回港回 A 已经成为过去半年的一个主题，如果只是资本市场层面的搅动，则可能正好又给了一次好的买点。美团、京东去年涨幅约 130%左右，两者合计仓位约 15%；拼多多涨了 3 倍多，不过好在拼多多的仓位比较小，也就3.3%。即便是跌一跌应该能扛得住。根据估值水平来看，即使中概互联整体跌至去年 3 月的水平，大约会有 33%的估值下跌空间，一年业绩基本可以消化，问题不算大。4. 深证红利持有当前PE 估值为 21.83 倍，处在买入标准 19 倍和卖出标准 24 倍之间。价格/20 月均线来到 1.38，略略小于卖出标准，当前继续持有。深红利近来涨得非常快，仅 2021 年这一周，就涨了 7.85%，在持仓中仅次于中证消费。仅这一周时间，涨幅达到 2 位数的有海康威视（5，数字代表权重顺序）、牧原股价（7）、泸州老窖（8）、分众传媒（10）。其它权重年内也全部为正。今年这个开局，与去年相比，正是天差地别了。去年上半年因为格力的拖累，当然也不光是它一家，深证红利一直到 7 月才年内转正，并且最后以 32.38%年内涨幅收尾。也正是因为这一个较长的窗口期，才买到了相对较多的份额，直到最近两期，才停止买入。所以，一时的横盘，甚至是下跌，对于那些终究要向上不断新高的标的来说，是对定投模式非常友好的，你可以不慌不忙地捡筹码。而像中证白酒这种连续快速的上涨，你拿它一点办法都没有。当前深红利最大的隐患在于第一大权重五粮液和第二大权重美的，估值分别比十年来最高位还要高出 80% 和 20%，且两者合计占比 26%。在高估卖出前，看看它俩能不能稳住，不然就要坐过山车了。不过，也许我多虑了，可能人家五粮液还要继续涨也说不定……5. 纳指100、标普500、德国DAX持有德国DAX，卖出纳指100、标普 500 各 10%持仓美股仍在不断新高，就在昨日仍在新高中。站在去年 2 月，甚至是五六月，估计都不敢想，美股会涨成这样。尤其随着疫情的不可收拾、经济的大幅滑坡、政治的乌烟瘴气。要说美股龙头公司如 FANMG 确实业绩上还是不错的。例如苹果，目前媒体分析，App Store 在 2020 年的总收入超过 640 亿，高于 2019 年的 500 亿和 2018 年的 485 亿，同比增幅还是比较高的，疫情期间大家都在家玩手机……然后估值就没有那么有吸引力了，像苹果目前是 38 倍的市盈率了，同样是远超过 10 年最高一大截，换成互联网公司最喜欢看的市销率也同样如此。其它几家也差不多，都远超出 10 年来的高位。不过不管指标如何爆表，不妨碍它涨。都说是美元印多了，可是即将就任的下一任总统拜登可能会提出更大的经济刺激计划，华尔街日报的评论文章，标题是“Welcome to the Era of Nonstop Stimulus”，译为“欢迎来到刺激（放水）不止的时代”。我们预判不了市场接下来如何走，根据指数权重股的估值和市场点位，已经 11 年涨了 12 倍的纳指100 和 6 倍的标普 500，还是慢慢卖吧。6. 中证银行买入 900 元这一年多来的老朋友了，现在估值是 0.72PB，仍然按照 2 倍标准买。今年 5 月的买入时，中证银行 PB 是 0.7，银行 ETF 的价格是 1.001。今天场内银行 ETF 的价格是 1.146，涨了 14.48%。按今天 0.72PB 算，其中估值仅提升了约 3%。其它则来自分红、打新、以及净资产的提升。正因为银行一直没怎么涨，估值始终比较低，所以才可以买到这么多份额，谢谢市场的偏见。如果其它公司业绩都那么好，大家对经济恢复都那么有信心，银行的业绩怎么可能差？如果业绩不差，那何必对银行没信心呢？反过来，如果其它公司业绩没那么好，那它们涨那么多，肯定风险更大，我拿着这个估值的银行，一点都不担心。至于它会不会涨，什么时候涨，一点不重要，反正我有的是时间。高分红加 ETF 打新的约 6%收益作为保底，即便净资产不增长（不可能），PB估值不提升（有可能）， 我反正不可能赔钱。7. 恒生指数持有恒生修正过的PB估值终于重回 1 倍以上了。这几个月以来，恒生因为在 9 月、12 月调仓加入了阿里、美团等权重，导致 PB 上升，我人工修正了一下。同时最近连续的上涨，也站上了所有重要的月均线。结合估值，并且在同时低于 20、60 月均线定投恒生，就是这么朴实无华的策略。自去年 3 月的底部以来，恒生也上升了 31.8%。不过，因为汇率的原因， 5 月以来人民币对港元升值了近 10%，所以定投的恒生 ETF 收益没那么好，主要是被汇率吃掉了。对所有的 QDII 基金都是这样，包括标普 500 和纳指 100。不过汇率因素其实是无所谓的啦，有时涨，也有时跌。拉长周期，基本可以忽略。8. 工银双利债券 A买入 1200+683 元1200 元为本期买入后剩余，683 元为本期卖出所得，可在卖出到账后自行买入。我本人的实际持仓中，所有的现金都转成“我要稳稳的幸福”和“工银双利债券 A”了，之后组合中的货币基金等也将全部转换成这一类的标的。等下次市场大跌的时候，这些钱会派上用场。如果没有这样的机会，7%～8%的收益也足够了。组合收益分析自 2019 年 8 月以来：最近的沪深 300 走势实在是强，在本组合持有约 19.24%债券基金加高估标的逐渐卖出，以及人民币升值导致 QDII 基金被动贬值的情况下，终于阶段性跑输沪深 300 了。在这种指数牛的大环境下，其实这也正常，毕竟指数相当于始终满仓。鉴于目前组合持仓中现金加低估的银行、恒生的合计占比达到 52.6%，对于接下来的走势，无论是上涨还是下跌，都会相对稳健，我依旧有信心。声明：以上内容仅代表个人观点，为本人操作记录，据此操作买卖，盈亏自负。
收益率10%+的「懒人投资法」
这波股市上涨，小伙伴们让我赶紧趁热写点理财，说是读者有需求。（我看你们就是自己想看吧🙄️）憋了很久，本来写了一堆什么「多元化配置」「为目标规划时间点」「长短结合」 的理财观念和理财习惯。写完觉得自己写的全是正确的废话 ，还不如推荐些大佬们的书，写得比我好多了。简单粗暴点，给大家介绍一下我自己的「懒人投资法」 吧。没有标题党，在过去的十几年里，我用这个方法完成的投资，年化收益率都在10 %以上。免责声明：以下投资方式仅为个人经验，不作为投资建议，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎，如有损失概不负责。懒人投资法Step1：选一支基金Step2：设置每个月定投Step3：定一个收益预期Step4：做好定投5-7年的准备Step5：当基金收益达到预期，获利了结然后回到Step1，如此循环往复……操作注意事项就这几条：01／基金类型首选股票型，或者混合型，波动较大，适合定投。但波动大就代表有可能面临较大的账面亏损，亏损程度甚至可能会达到30-50%。稳住，别管，也别乱操作，看着不舒服就少看账户。要告诉自己，亏损 = 用更便宜的价格买到基金。02／一定要严格执行自己的收益目标，只要达到自己的收益预期，就痛快的卖出，甭管后面继续涨了多少。假装和自己没关系就好。不追求在市场最高点离场，落袋为安。03/进场时间不那么重要，但一定做好长期投资的心理准备。坚持住，就算是「牛短熊长」，也总能等到一波「牛市」，这就是离场的时机。越是「牛短熊长」，越考验心态。摆脱投机心态，学会利用市场周期来获利。04/定投的金额别太大，每个月的投入不要超过收入的10%。长期投资需要稳定的心态，投资比例太高不但对情绪影响太大，也容易因为其他资金需求中断。你说你要买房子，缺首付，定投正亏着30%，赎还是不赎？定投其实大家都知道，但是能拿住、赚到钱的人少，就是因为心态不稳。控制好仓位，就是控制心态，控制投资受的外界影响。举几个我自己实践的例子：Case1是上一个周期的投资了，没图没细节，大概说说吧。2009年开始定投，前面四五年一直亏损状态，2015年年初股市大涨，到2月份就已经翻倍，收益100%，IRR大概20%。直接卖出，获利了结，拿收益给关嫂买了块表。其实如果再晚一两个月赎回，还能多赚不少。但是如果贪念太大，把握不好时机，赶上612大跌，6年的坚持就前功尽弃。这笔投资，收益率表面看是6年100%，平均每年16%。但这种算法并不准确。如果本金是在最初一笔投入的，16%的单利是对的。但定投的每笔投资是均匀分布在每个月，每笔投资的时间都不一样长，最后一笔都可能不到一个月。具体怎么算我也不演示了，反正用IRR公式粗略算一下，大概在20%左右。以下皆同。Case22015年开始新一轮定投，某混合型基金。目前收益49.8%。IRR大概17%。Case32016年底开始，某混合型基金。目前收益率45.48%。IRR大概16%。Case4指数型基金，不适合定投，适合在熊市逐步建仓。这只中证500ETF是从去年年初开始，在2600-2900点分批买了一点，也没怎么管，今年到目前的收益是25%。选它的主要原因是：买卖0费率……我之所以会推荐这种「懒人投资法」，是因为：1、虽然我的工作一直跟市场相关，有好多年，每天上班第一件事就是听隔夜市场播报。但是，这种模式，只适合职业投资者，并不适合大多数自己做投资的人。普通人的时间，更应该花在「做好本职工作、提升自我能力」上。就连我自己，这些年家庭财富的提升，主要也是靠收入的台阶式提升和累积，投资收益，只是锦上添花。2、对投资的期望值不高，从未指望在投资市场上获得超出自己风险承受能力的高收益。能跑平通货膨胀已经很满意，就算跑不过我也能接受。3、年纪毕竟不小了，又在金融行业做了这么多年，对周期有更多的感受。前些天和小助理说，你眼中的市场，是这样的：而我眼中的市场，是这样的：注意到时间轴的区别了吗？当然，没有任何投资方法，能保证百分百能赚钱。这个「懒人投资法」，也不可能适合所有人。我个人有限的经验，也说明不了太多问题。投资观念本来就是很主观的事情。但对于跟我情况类似的人来说，这种方法，一不需要太多理财知识，二不需要太多操作，唯一要做的就是遵守投资纪律：长期坚持+不乱操作。避免人性的弱点对投资带来的影响，利用市场周期和定投平均成本原理为自己赚钱。其实投资理念和技巧，真正懂的人不用再看，不懂的人，就算觉得有道理，也需要配合实践才能更好的理解。如果讲道理有用的话，大家就都是巴菲特了。建立自己的投资逻辑，设立合理的投资目标，管理好自己的投资预期，调整心态，缺一不可。投资路漫漫，祝大家都赚钱。
买基金到底赚的是谁的钱？
注意：投资有风险，理财须谨慎！！先看看我持有一年多的两个基金组合的收益在一起看文章吧。理解一下基金到底是如何赚钱的，赚的是谁的钱？经常有人问，我们买基金，赚的钱到底是从哪来的？赚了谁的钱？希望看了本文，能够解决这个疑惑。01 | 卖烧饼的故事首先看一个卖烧饼的故事假设一个市场，有两个人在卖烧饼，有且只有两个人，姑且称他们为烧饼甲、烧饼乙。假设他们的烧饼价格没有物价局监管。假设他们每个烧饼卖一元钱就可以保本。假设他们的烧饼数量一样多。模型都这样，需要很多假设再假设他们生意很不好，一个买烧饼的人都没有。这样他们很无聊地站了半天。甲说好无聊。乙说好无聊。看故事的你们说：好无聊。这个时候的市场叫做很不活跃！为了让大家不无聊，甲对乙说：要不我们玩个游戏？乙赞成。于是，故事开始了……甲花一元钱买乙一个烧饼，乙也花一元钱买甲一个烧饼，现金交付。甲再花两元钱买乙一个烧饼，乙也花两元钱买甲一个烧饼，现金交付。甲再花三元钱买乙一个烧饼，乙也花三元钱买甲一个烧饼，现金交付。于是在整个市场的人看来（包括看故事的你）烧饼的价格飞涨，不一会儿就涨到了每个烧饼60元。但只要甲和乙手上的烧饼数一样，那么谁都没有赚钱，谁也没有亏钱，但是他们重估以后的资产“增值”了！甲乙拥有高出过去很多倍的“财富”，他们身价提高了很多，“市值”增加了很多。注：故事到这里，缺少外部资金的参与，资产虽然增值，但是没人赚钱这个时候有路人丙，一个小时前路过的时候知道烧饼是一元一个，现在发现是60元一个，他很惊讶。一个小时以后，路人丙发现烧饼已经是100元一个，他更惊讶了。又一个小时以后，路人丙发现烧饼已经是120元一个了，他毫不犹豫地买了一个，因为他是个投资兼投机家，他确信烧饼价格还会涨，价格上还有上升空间，并且有人给出了超过200元的“目标价”（这个故事像不像虚拟币投资者？给出目标价的人叫研究员）。在烧饼甲、烧饼乙“赚钱”的示范效应下，甚至路人丙赚钱的示范效应下，接下来的买烧饼的路人越来越多，参与买卖的人也越来越多，烧饼价格节节攀升，所有的人都非常高兴，因为很奇怪：所有人都没有亏钱……02 | 烧饼故事里谁赚了钱？在这个烧饼涨价的故事里：1.甲和乙卖掉烧饼是赚钱了。因为他们提供了最初的资产烧饼，把烧饼变成钱。2.参与购买的人，低买高卖之后，如果最终不持有烧饼，获利了结，只持有现金，那他肯定也是赚的。3.花钱买烧饼，并继续持有的人，他现金交给了前面2类人。把现金变成烧饼，即使烧饼价格涨上天，他也只有拥有烧饼而没有钱。没有钱就不算赚钱，什么时候能赚钱呢？4.有新的人用更高的价格把烧饼买走，第3类就赚钱了。一句话总结：谁手上没烧饼了，谁就真正赚钱了！而且卖了的人都很后悔——因为烧饼价格还在飞快地涨……泡沫什么时候破灭呢？如果没有新的资金入场即使烧饼的价格是10000元，他也只是个烧饼而已，并不能产生价值。这个故事更适合的是比特币等各类不创造具体价值的，资金盘博弈，或者庞斯骗局。上涨可以一直持续到没有新的资金来接盘。03 | 买基金也是这样的吗？基金和卖烧饼的故事不同之处在于，基金是由不同的股票组成，股票代表的是企业，企业是一家家实体公司，这些公司是在盈利和赚钱的。如果基金是一个养猪场假设1头猪价值1万元。第1年，养了10头猪，价值10万元。第2年繁殖到12头猪，市场价值12万。当你持有基金，没有止盈的时候，养猪场的猪从10头增加到12头，市场价值从10万元增加到12万元。这时候猪没卖呢？赚了谁的钱？当基金净值从1元涨到1.2元，涨了20%，我们赚了谁的钱？谁的钱都没赚！是市场估值提高，估值重估的钱。市场上一头猪1万元，12头就是12万。虽然还没卖，但是我们已经知道赚了2万了。这就是估值。类似的其实还有房子，比如你买了一套房子，100平米，一平1万，价值100万。假如后来涨到一平2万，房子价值200万。这时你赚钱了吗？并没有，你赚的只是估值。只有真正赎回时，你把猪卖掉，买家向你支付12万元，赚的钱来自于买家的支付。这时才是盈利的变现。基金是一样的，在持有期，盈利是估值，只要不赎回就只是资产价格上升。赎回时，我们向基金提出赎回申请，基金将持有的股票在市场上以市场价卖出。盈利由估值变为现金，才有赚到钱。04 | 是烧饼还是养猪场任何一笔投资，我们买的是一个烧饼，还是一个养猪场？判断逻辑也很简单，如果在你买入之后，就不能交易了。买入的资产能够持续产生价值吗？1. 养猪场可以一直生小猪，子子孙孙无穷尽也2. 企业通过经营，可以不断的产生利润3. 如果是房子，可以有租金4. 烧饼再放10年还是烧饼如果认为股市是零和游戏，那投资逻辑必然是短线高抛低吸。相信优秀企业能够不断地赚钱，创造价值，才有长期持有的逻辑：让优秀的公司为我们不断的赚钱。
闲钱理财还放余额宝？基金了解一下？
不卖关子，只入主题。首先，我们先来看一下余额宝这种理财产品，现在的收益率如何。图中是最近7天下来平均的利率为2.596%再来看一下它的年平均利率，可以看到2.5960%还算是在全年角度里比较好的，很多时候收益率都是低于2%的。余额宝里的产品本质上也是基金里的一种，货币型基金，同时在余额宝里是可以更换不同的收益基金。（但都是货币型基金）假设1万元的资金放在余额宝里，1年下来2.25%的利率来算，就是250元，平均在每一天就是0.685元。（这个数字也是你每天在余额宝里看到的收益）基金，英文是fund，广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。我们提到的基金主要是指证券投资基金。以上是百度百科的内容，讲的一般人是不太清楚。我想通过说人话的方式，给大家简单说一下基金（我这里只是说投资基金），想说基金，首先要说基金有哪几种。以下仅为公墓基金，按照投资标的划分。（因为这种才是我们接触到比较多的）一、基金种类 按照开放式基金所投资的金融产品类别，人们将开放式基金分为四种基本类型：即股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金，前两类属于资本市场，后一类为货币市场。 1.股票型基金股票型基金又称股票基金，是指投资于股票市场的基金。投资倾向于股票，投资比例占整个基金资产的比例不低于80%。直接给大家看一个股票型基金再来看他的持仓信息，可以看到这个“招商中证指数”有超过90%的资金是用于股票投资，你点击“重仓股票”还可以看到它每只股票所占的比例。在基金档案里会看到更加直接一些。股票型基金的投资方案更加符合不不把鸡蛋放在一个篮子里，因为他们的资金量非常大，在考虑收益的同时，更要注重亏损。2.混合型基金是在投资组合中既有成长型股票、收益型股票，又有债券等固定收益投资的共同基金。混合型基金设计的目的是让投资者通过选择一款基金品种就能实现投资的多元化，而无需去分别购买风格不同的股票型基金、债券型基金和货币市场基金。 混合型基金会同时使用激进和保守的投资策略，其回报和风险要低于股票型基金，高于债券和货币市场基金，是一种风险适中的理财产品。一些运作良好的混合型基金回报甚至会超过股票基金的水平。混合型基金与股票基金、债券基金、货币市场基金的不同。 混合型基金样本该案例基金所投资股票的占比也非常高，接近90%，它的债券占比要比股票型基金高不少。3.债券型基金债券型基金是指以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定收益基金”。债券型基金样本4.货币型基金货币型基金主要投资于债券、央行票据、回购等安全性极高的短期金融品种，又被称为“准储蓄产品”，其主要特征是“本金无忧、活期便利、定期收益、每日记收益、按月分红利”。货币型基金只投资于货币市场，如短期国债、回购、央行票据、银行存款等等，风险基本没有。其流动性仅次于银行活期储蓄，每天计算收益，一般一个月把收益结转成基金份额，收益较一年定期存款略高，利息免税。货币型基金本金比较安全，预期年收益率为3.9%。适合于流动性投资工具，是储蓄的替代品种。由于数字货币的出现，货币基金领域又出现了新型的货币基金，虚拟货币基金。也称之为数字货币基金。例如：BLC数字货币基金。一般情况下，投资者盈利的概率为99.84%；预计收益率在3.8—5%之间，高于一年期定期存款3.5%的利息，而且没有利息税；随时可以赎回，一般可在申请赎回的第二天资金到帐，非常适合追求低风险、高流动性、稳定收益的单位和个人。货币型基金样本二、基金收益如何？投资里有一句话叫，收益与风险是相应的，高收益高风险，反之亦然。一般而言，各类基金的收益特征由高到低的排序依次是股票型基金→混合型基金→债券型基金→货币市场型基金如果你追求高收益，并且接受一定风险可以看前2种。（一般你买基金的时候，软件都会给你的投资类型做一个测试，看你的投资类型如何）反之，如果你比较保守，希望风险越低越好，同时收益要大于放在余额宝，不如看看后面2种。 像2020年整个行情比较好的情况下，很多股票下基金都有非常恐怖的收益，像我举例的白酒型基金都达到140%的收益率。但这不意味着股票型基金就是稳赚不赔的，我有一个朋友也是在2020年初的时候购买了一支“5G”题材的基金，全年下来不仅没赚，还略微亏了一点点。（当然，这和他买在一个高点也是有关系的，但同样比较下来，这只5G相关的基金1年也只有17%的收益和白酒比起来差远了，我说这话的意思，也并不是说每只基金要做到像那只白酒基金的收益才是比较好的，今年白酒股票是涨的非常恐怖的，同时大盘也涨了非常多，其它题材的基金在今年的赚钱效应也很好，远比这只5G题材的基金来的高）同样是股票型基金，也会有一些区别，主要是你看它的名字，然后你可以看一下它的持仓。像这个招商中证白酒的，它买的股票就“全部”是白酒类型的。我们换一只，持仓里有白酒的基金的看一下。可以看到这里面有2只白酒股，也有一些其它“行业”的股票，这就是一个很大的区别，所以基金的名字往往就说明了它的持仓，然后你可以到基金档案里详细查看。根据东方财富信息，2020年股民盈亏如下2020年股票型/混合型基金收益如下，中位数也达到了恐怖的40%。三、基金怎么买？基金如何买，现在是一个非常简单的事情，手机里的支付宝和微信里就可以购买，我前面演示的图片就是从支付宝里截图的。找到自己想要的基金，直接点击购买就可以。大家搜索基金的全部名字或着基金代码都可以，例如上图的“招商中证白酒指数”它的代码就是下面的数字“161725”.不光是支付宝里面可以买，很多位置都可以买，再给大家举些例子，微信、银行、股票软件里。（购买的手续费会有所不同）微信里（申购费0.1%）银行app（申购费0.6%）股票软件（申购费0.4%）卖出时候的手续费都是一样的，如果你要买基金，注意看它的交易规则，同时基金卖出的手续费会随着买入时间的推移而降低，也就是你买了之后，放的时间越长，卖出的手续费会越低。交易规则里的T，一般是跟着股票的交易日走的，也就是周一至周五早上9点30-分下午3点整。（ps：说明一下，基金是有管理费用的，买买股票/混合型基金本质上就是找职业金融人士帮你理财，他对金融的市场的了解和股票的了解就是他的工作，所以他会全身心投入进去，毕竟他赚的就是这个钱）再补充一下1.基金还有场内外基金之分，即场内基金和场外基金。这个感兴趣的可以去了解一下。2.基金净值是什么意思？ 我的理解是，你可以把它当作是基金的“价格”就像股票的“股价”一样，所以买基金也是同样的低买高卖才能赚钱。以上就是本文的全部内容，如有错误和不足之处希望大家在评论区补充，感谢！祝愿大家2021年理财都能赚钱！ 如果本文对您有参考价值，可以关注、点赞、收藏、打赏、评论来支持作者，十分感谢！
南下抄底港股，冲啊！？
前天（2021.01.19）载我女儿放学回家，在我家门口的马路上，看到一个大货车在装车，凑上去一看，结果竟然是坚果。然后发现原来在离我家直线距离不到100米的地方，竟然有一个生产坚果的代工厂，都开了2年了，我现在才知道，去年春节我还网上买了好几箱坚果。昨天（2021.01.20）开开心心的去搬了5箱回来，一箱45块，感觉性价比很高，准备当过年的年货了。过年走亲戚带一箱，便宜又有逼格。说这些，是因为像我这样的投资者，已经很少再关注每天是涨了一点还是跌了一天，也没心思老是看市场最近的热点是什么，关心热门基金要不要买了。在投资上花的时间和精力就会逐渐减少。花在买年货上的时间，也许比关注昨天下跌今天上涨花的时间更多。（从文章上看，基本不聊短期行情走势，每天都在想方设法变着花样水文）而很多新手买基金，还没想清楚自己想要的投资风格是什么，需要什么类型的基金。而是停留在什么基金热门，就去追什么基金的阶段。这两天的港股基金，在我眼里以前追半导体，科技，新能源，白酒等行业基金没有本质区别。如果下个礼拜起银行股开始暴涨，一样很多人会问银行基金可以买吗？港股之所以突然热了是因为1. 港股通的南下资金连续4天净流入港股超过百亿，前天（2021.01.19）更是大幅南下222亿。2. 加上很多媒体推荐，A估值过高，港股估值低，要大力配置港股3. 港股最近也突突突的上涨很多人就开始了，南下抄底港股，冲啊！以我十多年的从业经验看：割韭菜，并不是庄家主力到处去找韭菜来割。而是摆好联合收割机，韭菜自觉的排队跳进去让人收割。明明只要不瞎搞就不会错，不懂不买就不会亏，但是韭菜就是喜欢追，送人头。01 | 高溢价基金，不要碰！最近在港股就出现了一波韭菜潮，很多港股基金，出现了大幅溢价。比如160322港股精选，前天（2021.01.19）直接涨停，场内交易价格1.968元但问题是基金净值只有1.7563元场内价格比基金净值贵了12%认真学习过《套利完全攻略+模拟考试》的同学，应该就懂了，12%的价差，意味着巨大的套利空间。只要2天内下跌的幅度小于12%，就是稳赚不赔的，套利资金必然大批进入，未来几天一定会大幅下跌。现在的情况就是这样，突然的港股宣传，使得大批韭菜杀入场内港股基金，造成了港股场内基金的大幅溢价！现在从场内买入，风险巨大！除了160322现在不要碰之外，下面这些场内港股基千万不要场内买入！全部都是大幅溢价的，场内买入，必定血亏。因为净值更新比较慢，可能还有一些港股基金今天又大幅上涨的，总之高溢价的场内基金，不要碰！然后我们再来聊一聊，所谓的港股低估？02 | AH溢价指数回顾AH两市的历史，港股的估值大部分时间都是比A股低的，低估是常态。我们平常用来衡量A股和H股溢价情况的指标就是AH股溢价指数，这个指数已经有十多年的历史了历史AH溢价指数如上图近6年AH溢价指数在113-154之间波动，而现在的的AH溢价指数为133，正处于中值。虽然不低，但也算不上高。只是看图说话，也可以明显看出近期港股上涨之后，AH股溢价率有不小的下降。谈何低估？03 | 港股怎么低估？而且，真的低估吗？AH两地同步上市的公司不少，我选取了成交金额前20的股票，希望大家对港股的低估有一个更直观的概念比亚迪，中国平安，招商银行，药明康德这些优质白马股，港股没有比A股便宜多少港股低估的都是什么股票呢？要么是强周期股（中信证券，招商证券），要么是风口行业（中芯国际），要么是低增长行业（中国中车）你如果相信低估就会涨，直接买买港股的中芯国际，中信证券试试看看便宜是不是会涨？港股和A股不同，港股有做空机制，要是炒得太夸张，空头直接把股价打爆给你见识见识。所以便宜归便宜，但是要炒高，非常的难，基本不可能。或者像腾讯控股，PE一样高达46倍，低估吗？香港人民并不傻，外资也不是眼睛瞎了，真正的好公司不管A股港股，都不便宜！多想想为什么低估的不是腾讯？04 | 不迷信港股低估值投资而且，低估真的会涨吗？我2010年上班，当时很多人买基金亏最惨的就是投资港股的QDII基金。当时投资港股基金的背景是，A股经历2006-2007连续两年翻倍的超级牛市，人人都知道A股高估了泡沫了，而港股便宜。前文的AH溢价指数在2007年时甚至超过了200。在这个背景下，一批投资低估值港股的QDII基金孕育而生。比如嘉实海外中国股票（QDII），成立于2007年10月12日，差不多正好是A股的最高点成立，80%的资金，都是投资于港股。理论上躲掉了A股的巨大泡沫，买入低估港股安全边际高，应该很安全吧？2008年最低跌到0.339元，一直到2015年牛市都没有回本。估值比A股低，跌得还比A股惨！05 | 小结大家要知道一个事实，港股已经有一百多年历史，是A股的几倍，并且是充分开放自由的市场，资本没有傻子，港股是非常成熟的市场。1. 优质白马的估值其实没有比A股便宜多少。2. 所谓的港股低估，其实是因为A股结构化高估明显，部分行业部分股票，A股高估了，但港股估值合理才显得便宜。（比如半导体龙头公司中芯国际）3. 如果不看质地，直接无脑买港股，想要获取超额收益，基本不可能。因为这些比A股便宜的港股公司，价差缩小的主要方式是A股下跌，而不是港股上涨。4. 像中国平安，招商银行等优质白马股，根本不比A股便宜多少。哪里来的低估？5. 从AH溢价指数上看，过去6年最低113，现在133点，也就只有15%的空间。6. 想要投资港股，与其冲着所谓低估值去买指数，更重要的是买不在A股上市的好公司。真正的好公司，比如腾讯，小米等，他们的估值，都不低！！！7. 在一个成熟市场，一家公司长期低估值，必然有被低估的理由！如果看PE买股票靠谱，银行指数就不会表现这么差了！8. 如果想要投资港股，我更建议直接买包含港股通投资范围的主动基金，由优秀的基金经理帮我们挑选优秀港股公司。9. 而不是想一出是一出，什么火买什么。10. 自己折腾瞎买，有可能只是勤快的跑去当韭菜送人头而已（港股基金溢价严重，坐看被收割）注意：投资有风险，入市须谨慎！！！
手上的资金要怎么做规划？
现在还能买基金吗？应该买多少？这两个问题有准确的答案吗？除非能准确的判断市场的涨跌，在上涨前买入，在下跌前卖出。否则没有完美的答案，每一个人的情况都不一样，只能根据自身情况，制定合适的方案。投资就像打仗，知己知彼方能百战百胜。作为投资新人如何做到知己知彼呢？关于知彼，虽然预测不了短期的涨跌，但我们可以研究A股的估值高低。我会定期的更新市场估值情况，了解估值水平就能做到知彼。如何做到知己呢？应该从两个方面考虑一是投资三要素：风险承受能力，流动性需求，收益预期二是资金规划：日常用的钱，保值增值的钱，保险杠杆的钱，投资增值的钱。01 | 投资三要素如果你是新基民，投资之前请先问自己三个问题。1. 风险承受能力：近期市场大幅上涨，很多人都跃跃欲试，恨不得全部身家在3000都满仓了。可事实上在3000点的时候，很多人一样觉得已经涨都很高，害怕回调不敢买！一直等下跌，等成等等党。所以纠结是没用的，底仓一样要买，但如果未来大跌，极端情况下重回2700点，面对20%的下跌，应该怎么办？必然会面对自己内心的不断拷问，所以在买入之前，应该问自己问自己:买10万亏2万，买100万亏20万，你能够承受得起短期的亏损压力吗？以极限下跌20%进行压力测试，假设你有20万，一次买10万底仓，万一跌20%就是亏2万。如果你觉得无法承受，就把底仓的占比下降到能接受的金额。比如建20%的底仓，也就是买4万，极端情况20%的跌幅也就亏8000，也许就可以接受了。理解最大风险，面对下跌的心态就不会崩，才有可能从容的按照金字塔买入法进行建仓。2. 流动性需求：现在大家都在憧憬牛市，但万一牛市没有来，重新又进入一两年的震荡市要怎么办？问自己:你愿意接受长期震荡的煎熬吗？千万不要拿马上要用的钱来投资，比如年底要买房，明年要装修，这些钱马上就要用，万一行情不好，要用钱的时候必须割肉出局，将会非常的被动！3. 收益预期：近期3个月都是单边的上涨，也许刚买1个月，就有10%以上的盈利了。有的人已经开始憧憬今年牛市翻倍了。而事实上过去10年，基金的长期收益在10-15%之间为主，巴菲特1965-2018年的复合年增长率为18.7%。问自己：你投资基金，对长期收益率的预期是年化10-15%，还是每年20%以上？新手投资的第一步就是先想好1. 如果你只想涨，不想亏，就不要买，因为波动是常态。不管愿不愿意，短期亏损必然会经历。2. 如果钱不能放3年以上，就不要买，因为市场不一定会按照你的想法走，现在已经3400点，万一像2018年连续下跌一年，你是扛不住的。3. 如果你想每年赚20%以上，那也不要买。除非立刻就是大牛市，否则年化20%的收益率是很难的。不合理的预期会让你高抛低吸变短线02 | 资金规划怎么做投资和打仗一样，最忌讳的就是添油战术。1.一开始拿5万块试试水2. 涨了赚钱了，发现很靠谱3. 在买20万4. 继续涨继续赚钱，看来买基金真的靠谱5. 大笔进军，买100万。6. 熊市来了，凉凉投资理财，必须一开始就把全部的身家拿出来规划，进行合理的资产配置，才不会盲目投资。第一，要留足要花的钱！像平常消费购物，预防各种日常支出和使用。或者像最近的疫情，几个月时间收入大幅下降，这笔钱可以用于生活开支。应该要包含3-6个月的生活费，关注的是流动性和低风险，想用就用，想取就取， 方便快捷。第二，要用的钱，保值增值也许你年底要买房，明年要装修，孩子马上要出国或者未来很可能会发生的大笔支出。这些未来一两年就要用的确定性的支出，不要买基金！因为亏不起！要是马上结婚要用钱，为了多赚点钱去买股票基金，万一赶上熊市亏钱被套了，那该多尴尬？难道就不结婚了吗？第三，保险杠杆的钱这年头癌症已经不是什么新闻，发生交通事故的也很多。如果没有保险，现在各种XX筹的名声越来越差，筹钱没那么容易。反正我现在除非是认识的人，已经不捐了。要是真的运气不好遇上事了，缺少本金的积累，时间的复利，光靠投资理财是不可能抵御重大疾病和意外风险的。保险是必须的！很多人不是不知道保险的重要性，而是保险的坑真的太多了，不少家庭一年花好几万买保险，却没有得到有效的保障。事实上保险并不贵，只是很多人没找到靠谱的人。比如给刚出生的孩子，买一份50万保额的重疾险，一年只要2000多，但是有的家长可能一年花上万都没得到有效的保障。或者30岁成人作为家庭经济支柱，买个医疗险只需要300多，医疗+意外+重疾+寿险一整套保险买齐，正常也就在5000-8000元之间。但是很多家庭一年交一两万的保费，却连基础的保障都没齐全。第四，投资增值的钱1. 留足日常花销的钱2. 确定要用的钱老实的做低风险理财3. 拿出不超过收入10%的钱，买保险应对重大疾病和意外风险4. 剩下可以承担投资风险，且可以长期投资的钱，才能用来买基金做定投人一辈子，真正要花大钱的地方并不多，无非就是买房买车，结婚，子女教育，生病住院和意外，养老退休。生病住院和意外是无法预测的，但我们已经通过保险把风险给转移了。其他的买房买车或养老等事情，全部都是可以预期的。只要根据重大支出的时间节点做好流动性安排，完全可以长期投资。如果只看短期波动，可能会觉得买基金的风险很大。但是拉长时间后，结果却完全不一样！以明星基金经理董承非管理的兴全趋势为例，2013年10月28日上任，2014年至今的业绩如下：过去7年，经历了一轮牛市以及完整的熊市，5年赚钱，2年亏钱。亏钱的时候一年亏1.78%，一年亏17.64%。而赚钱的5年里，没有一年的盈利低于20%的。只要不被短期的波动吓倒，买基金赚钱真的不难。03 | 小结现在基金应该怎么买？因为没人能知道明天的涨跌，所以是没有标准答案的。但是我们可以做到了解自己，根据自身的情况去制定资产配置计划。投资三要素1. 风险承受能力：可以承担多少的亏损？2. 流动性需求：投资期限有多长？3. 收益预期：希望的长期收益率多少？再进行资金规划1. 平常要花的钱准备了多少？2. 有没有短期的确定支出，钱留了吗？3. 应对重大疾病和意外的保险买了吗？4. 做好充足的准备，剩下的钱才是你可以投资的钱！再谈如何建仓！你把上面这的问题想明白了，投资增值的钱，我的建议就是1. 无脑买底仓2. 上涨及震荡坚持定投3. 下跌就金字塔买入注意：投资有风险，入市须谨慎
基金投资的正确认知！
在我看来，超过认知的风险才是风险只要在认知范围内的风险，一般情况下风险并不大。比如说彩票，风险很高，不中奖血本无归；收益很高，最高250万倍的投资回报。彩票是典型的高风险高收益品种。但在现实生活里，没人会觉得买个彩票有很大风险。为什么？因为彩票的游戏规则很简单，正常的成年人都很容易理解彩票的风险收益特征，然后会根据自身的风险承受能力去决策，买个2块钱，亏就亏了，算什么风险？根据自身风险承受能力，根据预期之内的风险做的投资决定，风险就不会过线。为什么很多人觉得投资股票和基金风险很大呢？本质是因为对基金的风险收益特征不了解，当遇到超出认知的下跌时，就感觉到了风险！投资基金的合理认知应该是怎么样的？01 | 收益预期这两年基金投资的收益很高，但并不是一直都这么高！第一，长期收益率下图为2002年至今，股票型基金，偏股混合型基金，灵活配置型基金的历史平均收益率我们可以发现1. 过去19年，基金的复利在14-15%。2. 过去3年的复利为17.33%3. 过去5年的复利为10.28%第二，基金的收益是脉冲的而是有明显的大年小年，有的年份（去年），平均收益45%以上。有的年份2018年，拿了一整年都还是亏钱，平均亏损19%如果赚10%就跑，在真正的行情到来时，大概率会踏空第三，收益的波动长期复利在14-15%，但并不是每年的收益率都是14-15%，或者每个月的收益率是1%按月看基金，每个月赚1%，不可能按年看基金，每年赚12%，看运气五年十年去看基金，复利10-15%，又成为大概率事件第四，什么是复利？1.长期复利10%，并不是每一年的收益都是10%2.假设3年收益率-20%，30%，30%3.这3年的最终收益率35.2%（0.8*1.3*1.3-1）4.复利为10.5%。02 | 认识风险？第一，什么是风险？1万元，每年理财5%，20年后，到2041年，可增值为2.65万。但有一个问题，现在的2.65万元，比得上2001年的1万元吗？买理财，短期没有亏钱的风险，但长期看，有确定的贬值风险买基金，短期看有波动亏钱的风险，但长期看大概率能有10-15%的收益率亏钱是风险，贬值也一样是风险，你总要接受一个风险。第二，35XX基金投资的风险？1. 牛市结束，熊市开始重演2008年，2015年下半年的股灾，基本上不可能。2. 牛市回撤即使是牛市，10%左右的回撤与下跌，都要经历好几次3. 进2退1式的回撤2019年，2020年都是属于基金投资的大年，整体行情震荡向上，但是10-20%的基金回撤依然会有。4. 类似2011年2018年熊市下跌一年，平均跌幅20%，或者更多一点，这是目前买基金最大的风险。03 | 为什么要长期投资？大部分基金是随时可以申购赎回，并没有强制的投资期限，但为什么要长期投资呢？第一，短期投资的风险如果投资遇到2018年，持有1年，基本所有基金都是亏钱，少亏点就是优秀的基金了。投资时间短，没人可以保证不会遇到极端下跌行情。要用钱的时候被套割肉，谁都没办法。第二，时间可以跨越牛熊周期2018年3500点至今，才3年，绝大部分基金的净值已经远超2018年3500点。2015年5000点至今，才5年半，兴全基金旗下所有的偏股或股票基金无脑持有至今的平均收益达到96%时间足够长，风险越小，长期持有足以穿越牛熊周期第三，资金的分配做一个简单的资金规划，很有必要1. 日常用的钱由收入覆盖2. 未来确定要用的钱：买房，买车，结婚，子女教育，养老退休。投资中低风险理财，不要为了高收益而赌3. 未富先病，因病致贫是大部分家庭的主要风险。这种风险只能靠保险才保障4. 安排好以上三点后，剩余可以3年以上不用的闲钱才投资基金。5. 即可最大程度的规避短期投资风险，享受长期投资收益04 | 小结正确的理解投资的风险收益特征后，再根据自身的情况来制定投资策略。基金投资是家庭资产配置的一部分，没必要过度关注短期市场的涨跌想好策略之后，坚定执行，做到不后悔就可以注意：投资有风险，入市须谨慎！
现在还能买基金吗？！
01 | 未来的走势上证指数已经站上3600点了，现在是不是高位了？还能不能买基金？其实很多人问3600点能不能买，是想问未来还会不会涨，已经涨这么多了，会不会下跌？这种问题就算你花3000万和巴菲特吃一顿饭，问巴菲特今年美股还会不会涨，还是会跌，巴菲特都回答不了你。为什么老是要用巴菲特都回答不了的问题，来为难我一个只会水文的小V呢。巴菲特不能预测涨跌，你预测不了，我也不能，但是我们可以聊下涨跌以外的事02 | 存款搬家我从业十几年，从来没有哪一年居民存款搬家进股市像现在这么明显。投资渠道已经匮乏到钱无处可去，只能买基的地步了。我举一个简单的例子，如果你现在有1000万，你这些钱能投什么呢？1. 创业？我们家门口有一个小商场，商场的门面一年要换掉三分之一。现在创业的成功率低得可怜2. 低风险理财？收益率3-4%，即使按照5%算好了，1万块投资20年，变成2.65万。看着不少，但好好想想，现在的2.65万，和20年前的1万能比吗？通胀会无情侵蚀货币的购买力。3. 买房？过去20年买房的收益确实很好，但是现在房价还会不会涨，正处于有史以来争议最大的时候。现在大多数城市的房价，分化都很大。即使是上涨的城市，大部分也是学区房涨，普通房不涨。未来会不是最好的学区涨，普通学区不涨？谁知道呢，反正可以确定的是全面普涨的日子肯定没了。买房开始变得和炒股一样充满不确定性4. P2P？不是跑路就是退出，现在已经没有P2P，吃过亏受过伤的不在少数5. 股票？亏钱的比赚钱的多，不要看最近这两个月行情这么好，80%的股民都是亏钱被套的。6. 其他的？外汇，电影投资，艺术品投资什么的，基本全都是骗子！还有什么投资渠道？没了...一个靠谱的投资渠道都没有了只要未来没有新的投资渠道，你的存款不管是100万还是1000万，就算现在不买基金，等跌下去了一样要买，或者等涨到更高的时候也会进来买03 | 互联网理财的普及余额宝是2014-2015年火起来的，那时候余额宝的收益率有5-6%。绝大部分人都是在2014年第一次接触理财，开始养成习惯把钱转到支付宝上。而且是以低风险理财为主。所有2015年的牛市，根本没互联网理财什么事，对全民也不会有什么影响。但是现在余额宝收益率2%多一点所以这一轮行情启动之后，支付宝也开始大力推基金了，以支付宝在理财界的影响力，真的就是全民养鸡了。过去基金配售是只有非常优秀的基金经理才能享受到的。现在呢？这个月基本所有的新发基金都是配售，和基金经理优秀不优秀关系都不大了。从业了十几年，从来没见过现在这种盛况这并不仅仅是因为现在行情好，2015年牛市高点的时候，都没这么火过。更多的是因为通讯的便利，所以当行情转好的时候，知道的人更多了。原来投资渠道就很匮乏，买个理财，一年才赚4%，现在买基金，这个月都没结束呢，都涨了快8%了，相当于2年的理财收益。不心动的人又有多少？04 | 股市的周期虽然股市不可能只涨不跌，但是当趋势形成之后，赚钱效应确实会自我强化，再叠加股市自身的周期特性，行情要出现趋势性转向的难度越来越大了。A股从来就不是涨了一点就跌，跌了一点就涨的，而是具有很明显的周期性2440点，已经基本上确认是熊市的最低点了。那会不会未来几年出现本轮牛市的高点呢？从涨幅上看2007年牛市全面普涨，上证指数从1000点涨到6000点，涨了2年6倍2015年，是小盘股牛市，创业板从585涨到4000点，涨了2年半6倍多。一旦上涨的趋势形成，牛市都是持续多年，且上涨的幅度十分惊人。现在虽然也连续涨了2年，但是从涨幅度上看，还远没到一轮牛市应有的涨幅。股市的赚钱效应有可能会不断的自我强化的，并不是说从低估涨到合理，合理再涨到高估，高估就会跌回合理，再跌回低估。而是有可能是低估到合理，合理到高估，高估到泡沫，泡沫到更大的泡沫，直到有一天蹦不住了，才开始跌。在上涨的时候，不要轻易的猜顶，也不要轻易的下车。05 | 现在买入的风险但毕竟涨了这么多了，短期会不会跌，谁也不知道，依然要考虑下跌风险。现在最大的风险是什么？肯定不可能是2008年或者2015年下半年牛市结束后的股灾式暴跌。但是连涨了2年，不能排除像2011年或者2018年这种慢熊，下跌半年到一年，跌幅20%。而且即使没有像2011年或2018年一样跌一年，而是像2019年和2020年一样震荡上涨。2019年5月后也跌了10%以上，2020年3月跌了15%以上。即使是2007年或2015年牛市，10%的回调都有过好几次。不管是牛市还是熊市，下跌都是必然的，只是跌幅大小的问题。06 | 修行所以对投资来说，下跌风险是属于必须承受的一部分。无论估值高低，任何时候买入，都会担心会不会买了就跌现在3600了担心跌到3400但3400的时候难道不是一样害怕跌回3000点吗？3000点的时候，一样很担心满3000减200，跌到2800即使在2700点的时候，一样在担心会不会跌到2400点，甚至更低。2019年，每次到3000点，我都说可以买，但好几次都是涨到3000然后就跌到2800，我脸都被打肿了。7月份之后，每次3400我都不支持卖出。3400上不去，跌回3200点就有4次。害怕下跌的心理，无法避免，所以你必须接受躲掉了下跌，也必然躲掉上涨。除非你能预测市场，否则无解。只有当你的盈利安全垫足够高之后，比如50%100%，才有可能无视掉10%20%的小波动。这是投资路上的修行，你只能不断的学习，不断的经历。07 | 策略所以我不建议新手上来就梭哈，因为大概率是扛不住波动的。更建议用一定的策略建仓第一，从定投开始，金额小，波动小，把定投当做攒钱的一种方式，长期看错的概率很低。第二，大笔买入要讲究策略，我建议无脑底仓+下跌金字塔买入+不跌就分批买入。如果真的跌了，只有底仓，仓位较低，亏损比较小，心理负担不大。而且底仓不是满仓，下跌后加仓降低成本，等反弹之后，可以很快盈利。只要制定一个简单的策略，投资就会变得很从容。08 | 小结1. 没有人能够预测市场，巴菲特不可以，我不可以，你也不可以2. 从互联网理财的兴起，存款搬家的趋势，以及A股的牛熊周期三方面看，基金的长期收益率大概率不会差3. 但是短期下跌的风险，没办法避免，只能接受4. 要制定一个适合自己的投资策略，根据自身的风险承受能力去买入。5. 基金投资应该是家庭资产配置的一部分，不应该去过度关注短期市场的涨跌6. 对于普通投资者，需要择时的时候其实很少，只有在市场极度高估或极度低估的时候才要去做。7. 与其去在意短期的市场波动，还不如选一个好的基金经理，安安静静地做长期投资。两个持有一年多的基金组合截止至昨天（2021.01.13）收益情况注意：投资有风险，入市须谨慎！！
基金现在还能加仓吗？上银转债是否会破发？
今天想谈的事比较多，都要列个目录了。1. 上银转债是否会破发？2. 能加仓吗3. 蚂蚁战略配售基金的溢价回顾4. 套利机会提醒5. 择优理赔是什么01 | 上银转债上银转债是近1年以来中签率最高的可转债，顶格申购高达109%。也就是说只要打了，必定最少中1000元，并且有可能中2000元。但是问题来了，上银转债的转股价值只有73元，这么低的可转债是不是肯定会破发呢？很多人昨天（2021.01.27）交钱交的很揪心其实也不用太担心，现在的可转债可以分为两种一种是普通的小公司可转债因为公司较小，经营波动较大，他们的债券发行成本高，而可转债的利息不高。当转股价值下降之后，债性+转股权溢价不足以覆盖100元的面值，所以就破发了。一种是大公司的的可转债比如以前的浦发转债，今年的大秦转债。企业大，业绩好，从公司层面看，基本上不可能出现违约风险。即使正常发行债券利率也很低。而且通常而言，因为转股价值不高，这类可转债的利率也比较高（高于前面的小公司可转债）。所以虽然转股权的价值不高，但是债券价值高呀，债性安全边际较高，债性+转股权就对100元面值有很好的支撑作用上银转债对应的正股是上海银行，2019年净利润202亿，2020年前3季度净利润150亿，当前市值1146亿。根据上银转债的现金流进行测算，到期年化利率YTM为3.3%，收益率较高。总的来说，从公司的特点，还有债券性质上，都十分贴近浦发转债和大秦转债。浦发转债，转股价值67，当前价格101.68元，YTM3.2%大秦转债，转股价值84，当前价格101.23元，YTM2.09%所以对上银转债来说1. 虽然转股价值不高73，但是破发的可能性不大。2. 但是大肉的可能性也几乎没有，1000块拿1个月，赚一个盒饭钱应该是大概率。02 | 现在能加仓吗？前天（2021.01.26）大跌，昨天（2021.0127）又是震荡行情，不少群里的小伙伴都非常激动，纷纷表示要加仓，要梭哈，要满仓干不管是买还是卖，我希望大家是遵循自己的策略而操作，而不是凭感觉操作。有非常多的人，加仓是这样的：只有下跌的时候才能加仓，涨的时候坚决不加，结果低位涨了一点不买，涨多了下跌，又买买买现在想要加仓，是不是和上面这张图很类似吗？现在3566要抄底，那一个月前3400不到，为什么不敢抄底呢？虽然前天（26日）跌了，昨天（25日）的表现也一般，但是25日那天还新高呢！从历史上看，真正像样的回调都是10%以上的。现在顶多叫做震荡，还算不到下跌，更谈不上抄底。并不是说现在不能加仓，而是加仓的理由不应该是抄底。最好是根据自身的情况，制定一个整体的买入策略。03 | 蚂蚁配售基金我在上周五写了文章《【紧急】蚂蚁战略配售基金，溢价20%》如果周五及时操作，份额是01月25日到账，那么就有机会以20%以上的溢价卖出。如果是周一才进行的转托管操作，份额是01月26日到账，那么26日早上在9：40之前依然可以以10%左右的溢价卖出。但遗憾的是，短暂的卖出窗口之后，就一直在跌停板上起不来了。可以预见，5只战略配售基金明天的场内表现不会好。如果还是大跌，可能就会丧失溢价空间了，没有套利的必要了，如果看好基金可以选择持有转托管是没有任何费用的，老实持有一年半之后，一样可以通过赎回的方式按照净值退出，即使套利失败也是没任何损失的。04 | 套利另外最近LOF套利机会基本上每天都有，比如兴全合宜从1月13日起1月26日，已经连续溢价10天，每天无脑溢价套利都是赚。对于持有兴全合宜小于10万的资金而言，过去2周光套利就可以贡献3-5%的收益率，赚个三四千块很正常。割韭菜的机会不要错过。。05 | 什么是择优理赔？目前市场上的保险有新定义和旧定义两个版本，两个版本对重疾的定义不一样。举两个例子微创冠状动脉搭桥术，旧定义重疾险是不赔的，新定义重疾险是可以赔的。轻度甲状腺癌，旧定义重疾险是按照重疾赔的，新定义重疾险是按照轻症赔的（只赔30%）但择优理赔是在新旧定义中，指选择最宽松的，进行理赔。择优理赔下旧定义重疾险，不管是微创冠状动脉搭桥术还是轻度甲状腺癌，全部都是按照重疾来理赔。这样一来，新定义重疾险的产品优势基本就没了，旧定义重疾险却能同时享受新旧定义的红利。何况新定义重疾险还更贵，所以毫无疑问要买旧定义重疾险。目前距离旧定义重疾险全部下架还有3天（1月31日全部下架）
